重庆路桥（600106）2026年一季报财务分析：营收利润双降，扣非净利逆势增长，现金流改善但应收账款激增

近期重庆路桥（600106）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与盈利表现

根据重庆路桥（600106）发布的2026年一季报，公司本期实现营业总收入2449.24万元，同比下降13.03%；归母净利润为2654.67万元，同比下降52.09%。尽管整体盈利下滑明显，但扣非净利润达2196.53万元，同比增长20.44%，显示出公司在剔除非经常性损益后的盈利能力有所增强。

单季度数据显示，2026年第一季度营业总收入、归母净利润和扣非净利润分别为2449.24万元、2654.67万元和2196.53万元，同比变动幅度与报告期一致，反映出当季经营趋势未发生偏离。

盈利能力指标

公司毛利率为90.17%，较去年同期下降3.44个百分点；净利率为108.39%，同比减少44.91个百分点。每股收益为0.02元，同比下降50.0%；每股净资产为4.0元，同比增长2.6%；每股经营性现金流为0.03元，同比增长26.75%。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为11.96亿元，较上年同期的13.72亿元减少12.85%；有息负债为11.93亿元，相比上年的15.27亿元下降21.88%，显示债务压力有所缓解。

应收账款为67.32万元，远高于上年同期的9.4万元，增幅达616.17%，需关注其回收风险。

投资与运营效率

财务分析工具显示，公司去年ROIC为2.13%，低于近10年中位数4.71%，表明资本回报能力偏弱。过去三年净经营资产收益率呈下降趋势，分别为49%、36.4%、32.7%；同期净经营利润也由2.11亿元降至1.14亿元。

营运资本与营收比率持续高位运行，近三年分别为3.02、3.15、3.19，说明每产生一元营收所需垫付资金较多，营运效率承压。

风险提示

财报体检工具提示应重点关注公司存货状况，当前存货/营收比例已达319.5%，存在潜在运营风险。

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