股市必读：甘源食品（002991）4月23日披露最新机构调研信息

截至2026年4月23日收盘，甘源食品(002991)报收于51.05元，上涨0.33%，换手率2.94%，成交量1.47万手，成交额7431.45万元。

当日关注点

• 来自【交易信息汇总】：4月23日主力资金净流出289.38万元，散户资金同步净流出，而游资资金净流入438.78万元。
• 来自【机构调研要点】：公司明确将风味坚果确立为核心增长引擎，并持续推进全渠道深耕与海外市场本土化拓展。

交易信息汇总

资金流向

4月23日主力资金净流出289.38万元；游资资金净流入438.78万元；散户资金净流出149.4万元。

机构调研要点

4月22日电话会议,网络线上

• 一季度各渠道实现协同发力。传统商超渠道经2025年优化经销商与产品结构后，渠道质量提升，成功扭转下滑趋势，实现同比增长，主要得益于与核心经销商深化协作及把握春节消费旺季促销机会。
• 零食量贩渠道保持良好增长，公司已与国内主流系统建立稳定合作，通过持续导入新品、增加合作SKU数量强化扩品，提升单店产出与合作深度。
• 电商渠道定位为“新品首发和品牌营销的主阵地”，依托战略新品拉动，线上产品生态更趋健康。
• 海外市场在印尼、马来西亚实现从0到1突破，本土化设计产品已陆续进入当地销售渠道。
• 2025年因推广新品及拓展海外市场，阶段性加大促销、广告及人员投入，导致销售费用率阶段性承压；2026年第一季度因应销售旺季进行必要资源投入；后续将通过精细化预算管理优化费用结构，聚焦优质渠道与核心单品，提升投入产出比，控制低效支出，推动费用率回归健康水平。
• 2025年主营业务收入毛利率同比下降0.87%，整体保持稳定；公司通过多元化全球采购、战略性锁价、供应链优化及生产工艺“精益改善”等措施，构建更具韧性与成本优势的供应体系，缓解原材料价格波动影响。
• 部分产品吨价上升系因销售渠道结构变化所致，非普遍提价行为，源于同一品类下不同价位产品在各渠道销售占比变动。
• 产品规划方面，以经典豆类产品为基本盘，推进风味与健康升级；将风味坚果作为核心增长引擎，目标成为市场定义者；并保持持续的新品储备与迭代能力。
• 增长路径坚持全渠道深耕：线下优化传统经销体系，强化新兴渠道合作与扩品；线上突出电商在新品推广与品牌建设中的核心作用；海外视为重要增长渠道，推进本土化布局。
• 组织架构方面，围绕“品类创新”与“渠道精细化”战略，推动组织向扁平化、敏捷化转型，加强前中后台协同，缩短决策链路，提升市场响应速度与核心渠道专业支持能力。

董秘最新回复

投资者： 4月17日提问25年甘源1.9亿的业绩提前泄露，公司回复“按照相关法律履行信息披露义务”；然而4月22日在官方渠道公布的公司年报显示，25年全年扣非净利润恰好是1.9亿，请就事论事解决问题，自查业绩泄露情况并尽快发布情况说明，维护广大中小投资者信息公平，谢谢
董秘： 尊敬的投资者，您好！ 公司始终恪守法律法规及监管要求，严格履行信息披露义务，切实保障全体投资者平等获取信息的权利。我们高度重视信息披露与内幕信息管理工作，建立了完善的信息披露管理制度和内幕信息知情人登记管理制度。公司已就2025年年报事项按要求向深圳证券交易所报备了内幕信息知情人档案，同时会持续加强对相关制度执行情况的监督和检查，确保信息披露的公平、公正、公开。敬请广大投资者理性甄别外部市场信息并审慎评估投资风险。感谢您的关注。

投资者： 甘源公司自2020年上市至今6年，同时查阅25年年报，注意到：一、公司在安阳工厂是否达到预期投资收益“否”；二、数次推出股权激励计划，均“业绩未达标不得解锁份额”；三、上市以来。请问，甘源公司在这6年中是如何体现公司经营能力与市场竞争能力的？
董秘： 尊敬的投资者，您好！上市以来，公司实现了从细分品类龙头向多元化休闲食品品牌的战略跨越，其核心竞争力在工艺技术、供应链、品牌和渠道维度上都得到了实质性提升和拓宽。产品方面，公司成功构建了以豆类与风味坚果为核心、膨化及烘焙为补充的多元矩阵，凭借百余项专利及持续风味创新，产品力显著提升。渠道上，公司深化全渠道布局，覆盖国内大型商超、高端会员店、零食量贩店以及海外东南亚市场等。财务健康度方面，公司现金流稳健，毛利率保持行业较好水平，展现出良好的成本管控与盈利弹性，为未来持续增长奠定了坚实基础。感谢您的关注。

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