财报快递｜酒钢宏兴(600307)2025年度续亏近20亿，经营现金流罕见转负，短期借款高企

2026年4月23日，甘肃酒钢集团宏兴钢铁股份有限公司（600307）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入305.74亿元，同比下降12.25%；归属母公司净利润为-19.98亿元，较上年同期亏损额（-26.17亿元）有所收窄；扣非后归母净利润为-19.75亿元；经营活动产生的现金流量净额为-4.30亿元，同比由正转负，大幅下降500.04%。

从业务结构看，公司主要产品线棒材、板带材、不锈钢收入均出现下滑。其中，板带材收入80.44亿元，同比下降28.76%；线棒材收入150.03亿元，同比下降1.11%；不锈钢收入42.98亿元，同比下降13.27%。公司全年钢材销量为816.57万吨，产销率为99.68%。

2025年，钢铁行业仍处于转型调整期，产能过剩态势延续，供强需弱格局难逆转。房地产新开工下滑拖累建筑用钢需求，制造业用钢增量难以弥补缺口；海外贸易保护主义加剧，出口不确定性增加。行业“反内卷”政策推进，低价无序竞争受限，区域与品种价差博弈更激烈，叠加超低排放、碳交易等政策约束，企业盈利压力普遍存在。

年报显示，酒钢宏兴2025年度业绩亏损的主要原因：一是钢材销量减少及销售价格下降，导致营业收入下滑；二是燃料采购价格下行及原料配比优化，使得产品生产成本降低，但未能完全抵消收入下滑的影响；三是公司为保证原燃料供应，适当增加现汇付款比例，导致经营性现金流恶化。

费用方面，公司2025年度销售费用为14.14亿元，同比下降4.93%；管理费用为6.76亿元，同比下降24.23%；财务费用为5.99亿元，同比微增3.28%，主要因本期带息负债总额增加。研发费用为9.46亿元，同比下降11.12%。

年报显示，公司面临阶段性资金保障压力。截至2025年末，公司货币资金为24.22亿元，而短期借款高达92.55亿元，一年内到期的非流动负债为41.48亿元，短期偿债压力显著。此外，公司存货账面价值为54.47亿元，较期初增长12.77%。由于母公司累计未弥补亏损达29.83亿元，公司2025年度拟不进行利润分配及资本公积金转增股本。报告期内，公司全体董事和高级管理人员实际获得的薪酬合计为356.88万元。

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