财报快递｜旭升集团(603305)2025年度增收不增利，净利下滑超12%，经营现金流骤降近45%

4月23日，宁波旭升集团股份有限公司（603305）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入44.50亿元，同比微增0.93%；归属母公司净利润3.65亿元，同比下降12.28%；扣非归母净利润3.19亿元，同比下降11.03%；经营活动产生的现金流量净额为6.73亿元，同比大幅下降44.64%。加权平均净资产收益率（ROE）为5.19%，较上年减少1.29个百分点。

从业务结构看，公司主营业务收入为43.91亿元，同比微增0.97%。分产品看，汽车类产品收入36.08亿元，同比下降3.91%，占总收入比重超八成；模具类产品收入1.33亿元，同比下降20.93%；储能类产品收入5.69亿元，同比大幅增长96.47%，成为报告期内最大亮点；其他类产品收入0.81亿元，同比下降40.52%。分地区看，外销收入19.02亿元，基本持平；内销收入24.89亿元，同比增长1.64%。

年报显示，2025年新能源汽车行业面临技术迭代加速、价格战持续、政策调整等多重挑战，终端需求不振、外贸冲击加剧以及产业外迁加速三重压力叠加下，行业竞争趋于白热化。公司作为汽车精密铝合金零部件领域的龙头企业之一，其经营业绩与财务状况直接受到新能源汽车需求波动的影响。

年报显示，旭升集团2025年度业绩变化主要原因：一是汽车类产品收入下滑且毛利率下降，其毛利率同比减少1.37个百分点至16.12%；二是各项期间费用增长较快，侵蚀了利润空间；三是非经常性损益贡献减少，2025年计入当期损益的政府补助为3626.27万元，较上年的6416.17万元大幅减少。

年报显示，旭升集团2025年度财务费用为7153.81万元，同比增长27.37%，主要系利息支出增加所致。管理费用为1.997亿元，同比增长17.95%；研发费用为2.24亿元，同比增长16.97%；销售费用为2060.33万元，同比增长4.24%。费用总额的增长速度远高于营收增速，是导致“增收不增利”的关键因素。

值得注意的是，公司经营活动现金流净额同比锐减44.64%至6.73亿元，现金流状况明显恶化。 年报显示，公司货币资金为17.00亿元，较期初的29.21亿元大幅减少41.80%。短期借款为13.25亿元，较期初的10.31亿元有所增加。流动比率从期初的2.15下降至期末的1.68，速动比率从期初的1.80下降至期末的1.36，短期偿债能力有所弱化。公司2025年度拟向全体股东每股派发现金红利0.16元（含税），合计拟派发现金红利约1.83亿元，占归母净利润的比例为50.23%。

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