隆利科技（300752）2025年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期隆利科技（300752）发布2025年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）公司主要业务及公司所处行业地位及变化情况

    隆利科技是一家专注于整体背光显示模组解决方案的提供商，经过十余年的积累和沉淀，已成为新型显示产业头部企业。公司坚持以盈利能力为基础，以利润为目标的高质量的长期发展战略，积极拓展多元化业务布局，形成了：1）以手机/平板/NB等消费电子作为基本业务，2）快速增长的车载显示业务和进入量产阶段的LIPO新型封装业务为两大核心业务，3）以新型智能硬件终端相关的AR/VR显示、新型精密结构件等N个具有未来增长潜力业务的“1+2+N”多元化布局。

    经过十多年的行业深度耕耘，目前处于国内背光显示模组行业前列。未来，将继续保持创新理念，不断进行技术创新，进一步增强公司的竞争实力，助力显示业务做强做优做大。

    （二）业绩驱动因素

    2025年，公司坚持“1+2+N”发展战略不动摇，由于国际宏观环境的诸多不确定性导致需求疲软。同时，随着OLED技术在智能手机等终端的渗透率不断提升，传统LED背光模组市场下滑显著，行业竞争日益激烈，公司消费电子业务出现下滑。为了应对变化，公司不断调整战略，主动收缩传统LED背光模组业务，同时也不断优化传统LED背光业务结构，拓展除智能手机、平板等以外更多的应用领域，继续推进Mini-LED技术向智能驾驶终端渗透，推动智能驾驶终端业务加速量产；受益于公司LIPO新型封装技术的提前布局及市场需求的驱动，公司LIPO新型封装技术产品逐步量产，业务快速增长；针对Micro-LED新型显示技术、量子计算、具身智能等发展领域，公司加大了相关的投入。

    报告期内，公司实现营业收入15.67亿元，同比增长18.72%，但由于产品结构调整，导致短期内成本上升及毛利下降，实现归属于上市公司股东的净利润6087.99万元，同比下降42.77%。

    （三）行业发展阶段

    随着新型显示技术的发展，Mini-LED、Micro-LED等技术在亮度、对比度、效率等方面具有明显优势，目前正成为显示技术的重要方向，未来的显示技术预计将进一步融合人工智能、物联网等前沿科技，推动显示产品向智能化、个性化方向发展。

    （四）行业的周期性特点

    背光显示模组的终端应用产品目前主要为智能手机、平板电脑、车载显示、智能穿戴等电子产品，而电子行业与宏观经济形势息息相关。在宏观经济形势较为活跃时，电子产品的市场需求较大，增长率较高，带动背光显示模组行业销量增加；在经济形势低迷时，消费者购买力下降，电子产品的需求减少，从而使背光显示模组需求减少。

    二、报告期内公司所处行业情况

    （一）行业现状及未来发展趋势

    1、AI有望成为消费电子增长的重要驱动力

    随着AI模型的快速迭代和高效压缩，以及从“云”到“端”的演进趋势下，全球消费电子市场稳步迈入AI时代，手机、PC、Pad等移动终端正朝着更智能、更便捷的方向迅速发展，各大厂商在硬件和软件端积极发力，争抢AI加速应用的新机遇，AI将成为消费电子市场增长的重要驱动力。

    2、汽车智能化趋势有望带动车载显示行业高速发展

    根据中国汽车工业协会(中汽协)的最新预测，2025年全国汽车总销量将达到3290万辆，同比增长4.7%。其中，新能源汽车销量预计达到1600万辆，同比增长24.4%。随着智能驾驶和无人驾驶技术日益成熟及应用加速，智能座舱渗透率不断提升，整车的人机交互正向个性化、便捷化和多模态发展。而作为车内人机交互体验核心载体的车载显示，用户对其显示效果、分辨率、尺寸、数量等提出了更高要求，Mini-LED显示技术加速渗透，屏数量也从单一中控屏逐渐延伸至液晶仪表屏、副驾娱乐屏、后排娱乐屏、HUD等多种类型；单屏的主流尺寸也从8-10英寸升级至15-16英寸；市场空间不断扩大，车载显示有望迎来高速发展时期。

    3、AI+新兴智能硬件领域产业化加速带来新机遇

    近年来，AI技术的快速发展为新兴智能硬件产品的发展注入了新的活力，以人形机器人和AI眼镜、VR/MR/XR头显、AR显示等为代表的新兴市场正在迎来一场产业化变革，新型智能硬件终端可以实现视觉AI辅助、语音交互等功能，通过软件生态的协同为消费者带来全新体验，迅速发展并受到全市场的广泛关注。此外，生成式AI技术在内容创作领域内展现出巨大潜力，为VR虚拟现实、MR混合现实产品、游戏主机等内容依赖度较高的智能硬件的未来发展带来了想象空间。

    （二）同行业公司基本情况

    1、瑞仪光电

    瑞仪光电成立于1995年7月，是我国台湾地区第一家专业从事背光显示模组研发与制造的厂商，主要业务为背光显示模组的设计、制造、组装和销售。瑞仪光电是世界领先的背光显示模组厂商，其股票于2002年4月在台湾证券交易所上市，瑞仪光电系苹果手机的二级供应商之一，为苹果手机的液晶显示模组供应商提供背光显示模组产品。

    2、日本美蓓亚集团

    日本美蓓亚集团为日本第一家微型、小口径滚珠轴承专业生产厂家，创立于1951年，并逐步扩展至机械加工、电子设备加工领域。日本美蓓亚集团于1999年投产背光显示模组，并在我国苏州设有工厂，是国际上具备较高精密产品制作能力的厂商之一。日本美蓓亚集团已于日本证券市场上市，也是苹果手机的二级供应商之一。

    3、东莞三协精工科技有限公司

    东莞三协精工科技有限公司从事生产高亮度背光显示模组产品，成立于2003年7月，注册地址为东莞市高埗镇冼沙一坊工业区，为三协精工（香港）有限公司的全资孙公司。

    4、伟志控股有限公司

    伟志控股有限公司成立于1984年，注册于开曼群岛，其总部位于中国香港，并于2014年11月于香港联合交易所主板上市，证券代码为1305.HK。伟志控股有限公司是一家主要生产LED背光产品的公司，在深圳、惠州和宜昌设有工厂。

    5、深圳市宝明科技股份有限公司

    宝明科技（股票代码：002992.SZ）成立于2006年8月，主营业务为LED背光源和电容式触摸屏（主要工序深加工）等新型平板显示器件及锂电池复合铜箔的研发、设计、生产和销售，产品主要用于智能手机、平板电脑、数码相机、车载显示、医用显示仪、工控显示器等领域。

    6、深圳市南极光电子科技股份有限公司

    南极光（股票代码：300940.SZ）成立于2009年1月，主营业务为以背光显示模组为核心的手机零部件的研发、生产和销售，产品应用于智能手机和车载显示、医疗显示仪、工控设备显示器、家电显示器、其他消费电子显示器等各种专业显示领域。

    （三）公司目前所处LED产业链的环节及业务模式

     公司位于LED产业链的中游环节，目前处于中国大陆生产背光显示模组行业前列，是国家级高新技术企业，获得了专精特新“小巨人”企业、广东省制造业单项冠军、2025年深圳市500强、深圳市龙华区工业百强企业等称号。

    1、采购模式

    公司的采购模式以“以产定购”为主，部分通用材料会根据需要合理备料，将原材料采购过程和产品生产过程进行有效结合，以达到降低库存风险、控制成本和产品质量的效果。在选择供应商时，公司采购部联合其他部门对供应商进行筛选、询价、验证、评估、议价、检测、评审、签约等工作，通过上述流程的供应商进入公司合格供应商名录，并由公司对其进行月度和年度评审。公司同种生产物料均由2家以上供应商供应，且公司一般会与已经确定的供应商维持长期合作关系，以确保原材料品质和供应量的稳定。

    2、生产模式

    由于公司客户对背光显示模组产品的尺寸、性能、参数等要求不同，公司的生产具有“定制化、批量化”的特点，因此公司采取“以销定产”的生产模式。公司市场部在接受客户订单后，通过ERP系统下达订单需求，并由物控部根据产品物料清单计算生产物料需求，同时制定周计划生产表和日生产指令单。公司生产部确认日生产指令单后，领料制作首件，交由品质部进行判定。首件由研发部与PM部确认之后通知工程部调试设备，调试完成后通知生产部投入生产。品质部进行产品巡检和检验以及相关ORT实验投入。

    针对公司的生产和品质管理过程，公司制定了一整套生产管理制度和操作规程，包括《生产过程管理程序》《产品检验管理程序》等，以确保生产的产品满足客户质量标准及人员安全保证，实现信息化、智能化、自动化的产品生产和管理水平。

    3、销售模式

    公司采用直接销售的模式，客户主要为液晶显示模组企业和Tier1厂。公司根据市场行情和自身议价能力与客户确定销售价格，并根据客户的经营实力及信用等级分别确定信用期限。公司设有市场部，分终端销售和模组销售，终端销售主要负责终端客户的相关市场信息收集、行业发展趋势研究、新项目立项和评估等工作；模组销售主要负责落实执行，完成销售、回款、客户关系的管理、销售合同及账目管理等工作。

    公司客户液晶显示模组企业和Tier1厂在选择供应商时均要经过严格、复杂及长期的认证过程，会实地考察供应商的研发、品质、生产等各项体系，并通过打样、试产、检验等程序，最后才以合格供应商的形式与公司开展合作。因此，公司一旦通过供应商资格认定，则会与客户之间形成较紧密、稳定且长期的合作关系。

    （四）重大技术创新、重大研发成果及其对公司生产经营和未来发展的具体影响

    随着OLED技术在智能手机等终端的渗透率不断提升，传统LED背光模组市场下滑显著，行业竞争日益激烈，公司对现有技术不断升级创新，形成了从LED到Mini-LED再到Micro-LED的发展路径。公司不断升级LED技术，在Mini-LED领域进行技术研发，目前已获得了国内外知名客户的认可，Mini-LED智能驾驶终端业务保持快速增长。Micro-LED作为显示技术的未来发展的新路径，公司布局了Micro-LED相关技术，且储备了相关专利技术，未来公司将进一步探索产业化的可能性。

    同时，公司布局了行业前沿技术LIPO新型封装技术，该技术提升了OLED模组与整机的结构强度及密封性，进一步提升屏占比，实现一体化，更轻薄化，同时大幅提升产品跌落可靠性，公司也储备了相关的专利技术。

    另外，为了把握新智能硬件发展趋势，公司整合了现有的十五年以上的精密模具设计及精密加工能力、五金冲压、胶框注塑、光学注塑能力等的竞争优势，于2024年成立了精密工业事业部，积极布局智能新型硬件终端，如AI端侧产品的精密结构件研发等。

    随着国际化发展战略的顺利实施，在业内赢得了良好的口碑，与国际一流企业的合作也将进一步促进公司技术的创新升级和产品质量的提升，进一步提升了公司的竞争力。

    三、核心竞争力分析

    1、技术优势

    （1）自设立以来，一直以提升技术实力作为培育公司核心竞争力的关键。公司经过多年的技术积累，自主研发并掌握了超薄超高亮度LGP压缩模技术、超短光程背光模组技术、线光源（COB）背光模组技术、异形背光模组（U槽和开孔项目）技术、LGP光学设计和微结构设计加工技术等，不断升级超薄、高亮、窄边框、高色域及全面屏、异型屏等显示技术，提升产品的性能，满足产品升级的要求；同时，为提升公司的整体竞争力，公司积极布局新技术研发，包括光学透镜技术、防偷窥背光技术、屏下指纹技术、逆棱镜背光技术、VR技术等，为公司拓宽产品应用领域，提升整体竞争力打下坚实的基础。

    同时，公司整合了现有的十五年以上的精密模具设计及精密加工能力、五金冲压、胶框注塑、光学注塑能力等的竞争优势，于2024年成立了精密工业事业部，积极布局智能新型硬件终端，如AI端侧产品的精密结构件研发等。

    （2）在Mini-LED技术方面，公司早在2016年开始在Mini-LED领域进行技术研发，已经有了10年的技术积累，公司从单一显示向“显示+电子电路+结构+光学”的智能驾驶终端整体解决方案转型，与上下游合作伙伴深度协作，共同定义下一代智能驾驶终端产品，构建智能座舱多屏互动生态，突破超大尺寸联屏显示技术，获得了国内外知名客户的认可。

    在取得技术和量产等先发优势的同时，公司不断进行Mini-LED技术升级，积极研发车载QD-Mini-LED超薄超高色域显示模组、高光效低成本车载Mini-LED技术解决方案、户外高可视性Mini-LED系统集成显示技术、户外高可视性Mini-LED系统集成显示技术等，不断升级Mini-LED技术的显示效果，拓展应用领域，同时降低成本，目前公司的Mini-LED车载方案获得了客户的认可，Mini-LED车载业务保持快速增长，渗透率不断提升。

    （3）公司布局了行业前沿技术LIPO新型封装技术，该技术提升了显示模组与整机的结构强度及密封性，进一步提升屏占比，实现一体化，更轻薄化，同时大幅提升产品跌落可靠性，公司也储备了相关的专利技术。

    （4）截至2025年12月31日，公司累计申请专利553项（含发明专利156项），已获授权428项，其中发明专利52项，国际专利3项；软件著作权11项，商标18项，PCT2项；在Mini-LED相关领域有效申请专利共计171项，其中发明专利78项，已获得的专利共116项，其中国内发明专利28项，美国发明专利1项，印度发明专利1项。Micro-LED技术领域有效申请专利共26项，其中发明专利24项；已获得授权专利数量共15项，其中发明专利13项。

    同时，公司参与行业标准的制定，参与制定了《Mini-LED背光组件通用技术规范》《MiniLED背光发展白皮书》《MiniLED背光液晶显示器技术规范》《MiniLED分区背光显示器光晕测量方法》等标准，公司的技术等各方面充分获得了市场的认可，奠定了公司在行业内的地位，增强了公司的核心竞争力，这为公司抢占市场先机起到了积极作用。

    经过多年积累，公司已培养出一支理论扎实、经验丰富的研发团队，在产品创新及升级、产品应用领域拓展等方面提供了强大的支持，能快速响应客户需求，形成持续研发创新能力。

    2、客户优势

    经过多年发展，公司凭借先进的技术水平、高品质的生产能力、快速的客户需求响应能力，形成了稳定的客户结构群体，吸引了众多高端优质客户。公司下游客户为大陆、佛吉亚、伟世通、摩比斯、德赛西威、海微科技、远峰科技、航盛电子、鸿通科技、蓝思科技、德普特、友达、长信、华阳、瀚宇彩欣、华星光电、信利、京东方精电、京东方、深天马、TCL集团、信利光电、帝晶光电、同兴达、维信诺、惠科等知名企业，终端客户为奔驰、宝马、现代、大众、福特、丰田、上汽、小鹏、吉利、极氪、蔚来、理想、比亚迪、奇瑞、阿维塔、东风、长安、长城、一汽、广汽、问界、日产、奥迪、本田、Meta、Vajor、三星、华为、小米、vivo、OPPO、传音、荣耀、联想等知名终端企业。公司的下游客户主要为行业内优质企业，为保证其自身产品质量的可靠性、企业运行的稳定性、经营成本的可控性，对供应商的选择较为严格，获得其认证是公司产品研发、生产、品质控制和服务水平实力的综合体现。公司与其一经建立供应关系，将会维持相对稳定的业务往来关系。公司目前与客户建立了良好的合作关系，稳定及优质的客户资源为公司未来持续快速发展奠定了基础。

    3、产品质量优势

    公司始终坚持以质量制胜，致力于塑造卓越品牌，通过持续推进质量文化和体系建设，不断优化质量管理体系，并加强预防型质量体系的构建。公司实施以组织全员参与为基础的TQC全面质量管理。在质量管理体系建设方面，公司已建立严格的全面质量管理体系，通过了ISO9001质量管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系、ISO14001环境管理体系、QC080000有害物质过程管理体系的认证，并经过对APQP、PPAP、FMEA、MSA、SPC五大核心管理工具的实施应用，并通过IATF16949质量管理体系合格认证，获得国际汽车厂商车载产品的供应资格。

    在外部产品质量保障方面，公司直接客户和终端客户须对公司进行严苛的双重认定审核及持续的不定期审核，审核的内容涉及产品质量全部的过程管理运行情况和质量管理体系制度等。

    公司在全面精细化质量管理下，不断拓展新的优质客户，公司产品能够满足客户严苛的产品质量要求，获得客户的认可。

    4、智能制造优势

    公司拥有整体背光显示模组解决方案的能力，显示应用场景广阔，产品定制化程度高，在技术创新、工艺、运营、管理、人才和客户等方面积累了丰富经验和先发优势，拥有全面的显示解决能力，高效满足客户的多样化需求。

    经过多年的发展，公司已经建立了全产业链的智能制造体系，公司拥有完整的模切、五金、精密模具制造和注塑成型能力，能有效减少部件从外部订购、配送的时间，缩短产品交期。同时，公司充分利用全产业链优势和能力，成立精密工业事业部，布局新兴领域精密结构件、五金冲压件等业务，积极挖掘各个环节的可延展性，利用各个环节独立对外和独立生产的能力，积极向上下游延展，以独立的生产能力对接客户，为公司增加业绩增长点。

    在一体化产业链的基础上，公司非常注重信息化建设，通过SAP系统、MES产品追溯系统、帆软BI系统与WMS仓存管理系统、泛微OA系统、HR系统的无缝对接，通过全产业链智能制造与信息化系统的有效结合，能够实现对生产流程所有环节进行数据化监控，有效提升产品良率，降低生产成本，保证公司生产产品在时效、质量、数量等方面的可靠性，在终端产品更新换代加快的市场环境下，可快速定制产品，及时响应客户需求。

    5、凝心聚气的公司文化与价值体系和人才管理优势

    公司以“不断推动新型显示技术创新，为用户带来高品质的视觉盛宴”为使命，以“努力拼搏、脚踏实地、勇于创新、合作共赢”为核心价值观，以成为全球显示产业的领导者为愿景。公司在十多年的创新实践中，形成了一系列优秀的企业文化和核心价值观，激励一代代隆利人砥砺前行，成为公司持续健康发展的核心竞争力之一，同时，公司经营团队拥有扎实的专业知识、丰富的行业经验、领先的管理水平和敏锐的战略眼光，带领公司在消费电子领域持续稳定发展的同时，瞄准未来发展机遇，坚定推进公司拓展车载、LIPO新型封装业务、智能穿戴等业务，取得了诸多成绩。

    四、主营业务分析

    1、概述

    2025年，公司坚持“1+2+N”发展战略不动摇，继续推进Mini-LED技术向智能驾驶终端渗透，推动智能驾驶终端业务加速量产；受益于公司LIPO新型封装技术的提前布局及市场需求的驱动，公司LIPO新型封装技术产品逐步量产，业务快速增长；针对Micro-LED新型显示技术、量子计算、具身智能等发展领域，公司加大了相关的投入。

    报告期内，公司实现营业收入15.67亿元，同比增长18.72%，但由于产品结构调整，导致短期内成本上升及毛利下降，实现归属于上市公司股东的净利润6087.99万元，同比下降42.77%。报告期内，重点工作具体如下：

    1.1、深化“1+2+N”战略，驱动双引擎增长，共创显示新生态

    （1）LED背光模组业务

    近年来，国际宏观环境的诸多不确定性导致需求疲软。同时，随着OLED技术在智能手机等终端的渗透率不断提升，传统LED背光模组市场下滑显著，行业竞争日益激烈。为了应对变化，公司不断调整战略，主动收缩传统LED背光模组业务，同时也不断优化传统LED背光业务结构，拓展除智能手机、平板等以外更多的应用领域，捕捉AIPC及泛智能生态（涵盖智能家居、智慧办公、运动健康、智能医疗等）的发展机遇，针对性开发适配新形态的背光解决方案。目前，公司已成功构建起覆盖国内外企业的合作网络，逐步向联想、亚马逊、思科、科大讯飞、德国美诺、影石、GoPro、大疆以及霍尼韦尔等行业龙头出货，实现了包括AIPC、智能音箱、高端厨电、会议系统、翻译终端、运动相机及医疗手持数据终端在内的多款核心产品规模化量产交付，标志着公司在多元化智能赛道上取得实质性突破。

    （2）“第一增长极”智能驾驶终端业务

    基于Mini-LED技术10年的积累，公司从单一显示向“显示+电子电路+结构+光学”的智能驾驶终端整体解决方案转型，与上下游合作伙伴深度协作，共同定义下一代智能驾驶终端产品，构建智能座舱多屏互动生态，突破超大尺寸联屏显示技术，获得了国内外知名客户的认可，智能驾驶终端业务保持快速增长。

    报告期内，公司已与包括奔驰、宝马、现代、大众在内的全球豪华阵营，以及蔚来、理想、上汽、吉利、小鹏、比亚迪、极氪、华为系（问界、阿维塔）等中国新能源先锋达成战略合作。依托高品质的产品和客户的高度认可，公司海外订单快速增长，多款关键背光产品实现高质量按期交付。依托全面的智能座舱显示全栈解决能力，公司不仅赢得了广阔的市场机遇，更驱动了智能驾驶终端显示业务实现跨越式快速发展。

    （3）“第二增长极”LIPO新型封装技术

    作为显示封装领域的创新性技术，LIPO新型封装技术凭借高屏占比、高保护性（防水、防摔）、轻量化的特性，正在重塑智能手机、可穿戴设备、智能座舱及VR等终端的显示形态边界。

    2025年，公司LIPO新型封装业务实现从0到1的技术突破，迈进了批量生产阶段。凭借敏锐的市场洞察与先发技术储备，公司携手小米、vivo、魅族等品牌，成功将LIPO新型封装技术嵌入小米手环10、vivoX300Pro、魅族22等年度旗舰新品，率先抢占市场先机。公司不断挑战物理极限，实现边框宽度〈1.1mm、屏占比〉95%的突破性指标，以卓越的技术实力定义行业新标准，引领显示技术迈向“无边框”新时代。

    （4）布局“N个未来”新赛道与新能力

    1）依托多年的技术积累，公司正加速布局Micro-LED技术前沿赛道。目前，公司已构建了完善的Micro-LED技术自主知识产权体系，储备了大量核心专利技术，为下一代显示技术的商业化落地筑牢坚实的专利护城河。截至目前，公司在Micro-LED技术领域有效申请专利共26项，其中发明专利24项；已获得授权专利数量共15项，其中发明专利13项。

    2）公司深耕模具设计与精密结构件十五载，构建了从研发到量产的全链条核心能力。依托深厚的技术积淀，公司前瞻性布局AI端侧设备、智能驾驶终端及新型消费电子等赛道。目前，公司已建立起覆盖全球的合作生态：在智能消费领域，携手影石、乐高、联想、中诺通讯；在智能出行领域，赋能极氪、通用汽车、国光电器；在新兴科技领域，服务爱奇迹、TOVIS等领军企业。公司规模化交付的产品涵盖高精度光学器件、智能驾驶音响、精密镜片、电子烟组件及高性能电池壳体等。

    3）国家“十五五”规划将量子科技列为未来产业首位，美国通过《国家量子倡议（NQI）》持续加大投入，欧盟在《欧洲量子战略》中明确推进路径，量子计算已被主要经济体纳入国家级科技竞争与产业政策框架，各国纷纷加码资本投入与政策支持，加速技术研发与产业落地。

    公司于2025年底战略性投资量子计算企业——量旋科技，持有其约4.44%的股权。量旋科技作为一家致力于量子计算产业化和普惠化的一站式解决方案服务商，核心团队成员由来自于哈佛大学、清华大学等国内外量子计算专家组成，依托教育级核磁量子计算机、产业级超导量子计算机、量子计算云平台和应用软件进行产业布局，赋能科研教学、药物研发、金融科技、人工智能等诸多前沿领域，使量子计算成为真正的生产力工具。公司本次投资量旋科技，标志着公司正式切入量子计算核心生态圈，通过资本纽带链接前沿技术，积极参与量子计算领域。

    1.2、优化资源配置，提升运营效率

    报告期内，公司重点深化精细化管理战略，构建“稳存量、拓增量”的高质量发展格局：

    1）供应链端：通过深度市场调研与实地考察，积极引入优质供应商，强化全链条协同；充分发挥集中采购规模优势，显著降低采购成本，提升供应链韧性。

    2）生产端：以科学考核机制为抓手，全面推行精益生产；同步加大员工技能培训力度，严守质量红线，确保产品高品质交付。

    3）资源战略配置：紧扣公司“双增长极”的发展战略，实施人力资源结构性优化。公司将核心资源向智能驾驶终端、LIPO新型封装及未来前沿探索业务三大方向强力倾斜，为新业务增长提供坚实的人才底座。

    4）组织效能升级：重塑组织架构，打造适应快速变化的敏捷型团队，以灵活的机制响应市场机遇，为公司长远发展注入强劲动能。

    1.3、维护广大投资者利益，实施股份回购

    基于对公司未来发展的信心和对公司价值的认可，为有效维护广大股东利益，增强投资者信心，报告期内公司实施完成了约6,000万元现金股票回购，提高了公司长期投资价值，提升了每股收益水平，以实际行动维护广大投资者的利益。

    1.4、社会责任方面

    社会责任方面，公司致力于与各利益相关方实现共赢发展，积极履行社会责任，注重公司在经济、环境、社会层面的绩效与均衡。公司密切关注并倾听利益相关方的声音，持续完善沟通机制，及时回应并推动改进。2025年4月24日，公司披露首份《2024年环境、社会及公司治理（ESG）报告》。公司坚定践行绿色低碳发展战略，系统推进能源、资源及生产全流程的低碳管理，为实现碳中和目标全力迈进。报告期内，公司WindESG评级由BBB上调至A，获得了价值在线颁发的“2025年度上市公司ESG价值传递奖”、聚董秘颁发的“第二届聚董秘百佳ESG公司”等荣誉称号。

未来展望：

（一）公司未来发展的展望

    2026年，公司将洞察科技变革趋势，抢占未来制高点，夯实现有技术基础，探索更多的发展领域：

    1、保持创新：探索前沿技术

    （1）量子计算：从精密制造到前沿技术的战略跃迁

    以投资量旋科技为契机，切入量子计算生态。依托公司在注塑、五金、精密模具、智能制造等领域的技术沉淀，力争未来2-3年从传统精密制造商转型为量子计算领域的“核心供应链伙伴”。

    （2）加速Micro-LED技术布局

    公司制定了Micro-LED技术三步走战略：短期聚焦AR眼镜光学系统Micro-LED+光波导技术发展；中期拓展智能车灯ADB技术发展，推动高性能和投影交互功能；长期储备光互联技术，推动算力基础设施的扩展与升级，通过技术方案的持续迭代与工艺创新，推动Micro-LED技术发展。

    2、加速渗透：保持市场拓展战略

    1）智能驾驶终端业务

    公司作为Mini-LED车载背光显示技术的头部企业，已形成覆盖技术研发、知识产权及规模化生产的综合竞争优势。公司将充分利用Mini-LED技术方面的先发优势，不断加大拓展力度，进一步深化与客户的合作，加速Mini-LED车载背光显示技术渗透。

    公司在深化Mini-LED车载背光显示技术纵向渗透战略的基础上，将积极横向拓展应用领域，利用Mini-LED技术高对比度、高亮度、高色域等特性，积极研发适配户外环境的高可视性Mini-LED技术，积极拓展应用领域，抢占户外市场。

    与此同时，公司将积极拓展海外市场，已于2026年年初设立越南生产基地，进一步优化全球产能布局，实现对海外客户的本地化快速响应，为公司全球化战略的深入推进奠定坚实的基础。

    2）LIPO新型封装业务

    2026年公司将加速LIPO新型封装技术在智能手机、手表等领域的渗透，持续提升LIPO新型封装技术的良率与可靠性，拓展其在智能驾驶终端、运动相机等关键场景的应用。通过技术方案迭代，不断突破技术壁垒，提高封装效率，巩固在高端封装领域的竞争优势。

    3）精密结构件业务

    凭借卓越的模具设计与加工实力，多年的智能制造的经验，公司提前布局AI端侧产品、智能座舱及新型消费电子赛道，突破高复杂度精密结构件的关键制造技术，满足未来智能终端装备对轻量化、高精度的严苛需求。

    （二）公司未来可能面临的风险和应对措施

    1、宏观经济风险

    近年来国际贸易摩擦有所加剧，政策不确定性风险影响加大，全球市场都不可避免地受此系统性风险的影响。由于使用公司产品的部分终端产品最终会出口或销售到国内外品牌客户，上述风险可能会影响市场对消费电子产品的需求或价格，进而影响公司产品价格及整体收入，对公司生产经营将产生一定影响。

    应对措施：公司将密切关注国家宏观经济态势，适时调整公司的发展策略和经营模式，以应对宏观经济周期及上下游产业政策变化的风险。

    2、汇率波动的风险

    公司的主要客户为消费电子和智能汽车行业的全球知名品牌，公司部分出口商品、采购进口原材料使用美元结算。汇率大幅波动可能对公司经营业绩产生一定影响。

    应对措施：未来随着公司对外业务的扩大，公司将采取积极主动的策略应对人民币兑美元汇率波动，抵御风险。

    3、市场竞争加剧风险

    公司所处的LED行业受宏观环境、上下游产业链景气度及同业竞争对手产销状况等多重因素影响，行业竞争变得愈加激烈，可能对公司的经营状况产生不良影响。

    应对措施：公司在市场客户开拓、产品结构优化、研发技术提升、生产精益管理、核心专利布局、核心人才队伍建设、人效提升等方面持续优化精进。在竞争愈发激烈的市场环境下，完善公司治理，通过外部开源和内部节流双向发力，提升公司整体盈利力和抗风险水平。

    4、存储价格波动的风险

    自2025年下半年以来，存储器价格出现大幅上涨。虽然存储器并非公司主要原材料，但可能增加下游终端客户的整机成本及销售价格。从而对市场（尤其是低端产品）需求产生不利影响。

    应对措施：公司将不断优化方案及提升工艺来实现降本，同时调整产品组合，聚焦拥有更强的存储器议价能力和经营韧性的中高端品牌客户，争取上述供应链价格波动对公司经营可能产生的影响可控。

    5、新技术投资风险

    为实现可持续发展，公司对量子计算、Micro-LED等进行战略布局。由于这些技术和行业处于初步发展阶段，技术革新、产品迭代、商业模式仍在不断变化与逐步完善，未来发展情况取决于诸多可控和不可控的内外部因素，相关投资回报存在无法达到公司预期的风险。

    应对措施：公司将密切跟踪新技术演进与商业化进程，动态调整研发与市场策略。此外，将积极寻求与产业链伙伴及科研机构的合作，以分散风险，提升战略布局的确定性与成功率。

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