财报快递｜万孚生物(300482)2025年度营收净利双降，净利由盈转亏下降111%，上市十年首现亏损

4月23日，广州万孚生物技术股份有限公司（300482）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入20.87亿元，同比下降31.91%；归属母公司净利润为-0.63亿元，较上年同期由盈转亏，大幅下降111.22%；扣非归母净利润为-0.13亿元，同比下降102.61%；经营活动产生的现金流量净额为4.63亿元，同比增长28.01%。这是公司上市十年以来首次出现年度亏损。

从业务结构看，公司两大核心业务板块收入均出现大幅下滑。报告期内，公司传染病检测业务实现收入6.14亿元，同比下降41.09%；慢病管理检测业务实现收入8.65亿元，同比下降36.84%。此外，妊娠及优生优育检测收入下降15.09%，毒品（药物滥用）检测收入微增3.00%。分地区看，中国境内市场收入10.51亿元，同比大幅下降46.44%。

2025年，国内体外诊断（IVD）行业处于深度调整期。年报指出，市场受集采深化执行、检验套餐解绑、DRG/DIP付费改革全面推进等政策因素叠加影响，医院端检测需求和产品单价受到双重压制。同时，传染病业务受2024年疫情后呼吸道感染高峰形成的高基数效应影响，医院终端呼吸道传染病检测需求同比回落幅度较大。

年报显示，万孚生物2025年度业绩出现亏损的主要原因：一是行业深度调整导致主营业务收入大幅下滑；二是公司主动推进经营策略调整，剥离部分盈利能力较弱的业务，短期内对收入和利润产生一定影响；三是公司坚持高强度研发投入，管式发光、分子诊断等战略性新业务仍处于投入培育期，相关费用具有刚性。

费用方面，年报显示，公司2025年度管理费用为2.99亿元，上年为2.22亿元，同比大幅增长34.67%，主要原因是股份支付费用增加。财务费用为4170.10万元，上年为221.95万元，同比激增1778.86%，主要系汇率变动导致汇兑损失增加。报告期内，公司发生汇兑净损失1620.83万元，而上年同期为汇兑净收益。销售费用为6.59亿元，同比下降3.61%；研发费用为3.37亿元，同比下降18.18%。

值得注意的是，公司终止了2024年限制性股票激励计划，并将剩余等待期内1.06亿元股权激励费用全额计入当期损益，对利润造成较大影响。此外，公司流动比率从4.61下降至3.18，速动比率从4.17下降至2.91，短期偿债能力指标有所弱化。公司拟以实施利润分配方案时股权登记日的总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利2.2元（含税）。

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