财报快递｜银龙股份(603969)2025年度净利大增超五成，但经营现金流由负转正仍显紧张

2026年4月22日，天津银龙集团股份有限公司（603969）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入32.06亿元，同比增长5.00%；归属母公司净利润达3.66亿元，较上年同期大幅增长54.51%；扣非净利润为3.65亿元，同比增长55.33%；经营活动产生的现金流量净额为1.27亿元，相较上年同期的-1.06亿元实现由负转正。加权平均净资产收益率（ROE）从9.86%提升至13.76%。

公司聚焦“双主业”战略布局，以预应力材料与轨道交通用混凝土制品为核心主业，同步拓展新能源应用与投资领域。报告期内，公司预应力产品销售量增长，风电塔筒预应力专业张拉体系和材料产业市场需求增长，同时轨道交通用混凝土制品产业中提供的相关配套服务以及公司自研生产的智能化装备产生的利润也较上年同期增长。

年报显示，银龙股份2025年度业绩大幅增长主要原因：一是预应力产品销售量较上年同期增长以及风电塔筒预应力专业张拉体系和材料产业市场需求增长；二是轨道交通用混凝土制品产业中提供的相关配套服务以及公司自研生产的智能化装备产生的利润较上年同期增长。

费用方面，年报显示，银龙股份2025年度销售费用为4256.44万元，同比增长12.26%；管理费用为1.04亿元，同比下降5.69%；研发费用为1.19亿元，同比增长14.30%。值得注意的是，财务费用为2087.46万元，同比大幅增长52.30%。主要原因系本期利息支出较上年同期增加以及汇兑收益较上年同期减少。其中，利息支出为2408.30万元，汇兑收益为396.16万元（上年同期为汇兑收益675.17万元）。

尽管业绩增长显著，但公司现金流状况仍需关注。报告期末，公司货币资金为2.93亿元，而短期借款高达5.10亿元，一年内到期的非流动负债为1.74亿元，短期偿债压力依然存在。此外，公司存货余额为5.69亿元，较上年末增长47.18%，主要系为满足订单需求在保证质量前提下保持合理库存。公司2025年度利润分配预案为每10股派发现金红利0.7元（含税），现金分红总额占合并报表中归属于上市公司股东的净利润比例为16.68%。

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