科拓生物（300858）2026年一季报财务简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期科拓生物（300858）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入8499.59万元，同比上升9.51%，归母净利润1495.13万元，同比下降26.46%。按单季度数据看，第一季度营业总收入8499.59万元，同比上升9.51%，第一季度归母净利润1495.13万元，同比下降26.46%。本报告期科拓生物公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达83.32%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率45.41%，同比减9.78%，净利率17.59%，同比减32.84%，销售费用、管理费用、财务费用总计1224.41万元，三费占营收比14.41%，同比增17.93%，每股净资产7.05元，同比增2.6%，每股经营性现金流0.03元，同比增1449.76%，每股收益0.06元，同比减25.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.11%，资本回报率不强。然而去年的净利率为25.83%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.82%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为3.95%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为17.8%/14.4%/9.2%，净经营利润分别为9347.99万/9435.61万/9451.94万元，净经营资产分别为5.26亿/6.57亿/10.27亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.27/0.14/0.07，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为7942.52万/4203.13万/2528.7万元，营收分别为2.99亿/3.03亿/3.66亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达83.32%）

持有科拓生物最多的基金为工银消费服务混合A，目前规模为1.53亿元，最新净值2.451（4月22日），较上一交易日下跌0.57%，近一年下跌6.31%。该基金现任基金经理为林梦。

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