甘源食品（002991）2026年一季报财务简析：营收净利润同比双双增长

据证券之星公开数据整理，近期甘源食品（002991）发布2026年一季报。根据财报显示，甘源食品营收净利润同比双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入6.18亿元，同比上升22.51%，归母净利润6633.01万元，同比上升25.73%。按单季度数据看，第一季度营业总收入6.18亿元，同比上升22.51%，第一季度归母净利润6633.01万元，同比上升25.73%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率33.91%，同比减1.19%，净利率10.68%，同比增2.05%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.28亿元，三费占营收比20.65%，同比减5.56%，每股净资产19.09元，同比增0.66%，每股经营性现金流1.35元，同比增101.29%，每股收益0.73元，同比增25.86%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为11.43%，近年资本回报率一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为9.91%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为20%，投资回报也很好，其中最惨年份2022年的ROIC为9.92%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为39.5%/31.8%/17.1%，净经营利润分别为3.29亿/3.76亿/2.08亿元，净经营资产分别为8.32亿/11.82亿/12.13亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.04/0.1/0.1，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为6884.52万/2.15亿/2.14亿元，营收分别为18.48亿/22.57亿/20.96亿元。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在2.79亿元，每股收益均值在2.99元。

持有甘源食品最多的基金为中庚价值先锋股票，目前规模为21.29亿元，最新净值1.0972（4月22日），较上一交易日下跌0.37%，近一年上涨14.48%。该基金现任基金经理为陈涛。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请介绍公司一季度主要销售渠道的表现情况？
答：一季度各渠道实现了协同发力。传统商超渠道在经过2025年主动优化经销商结构和产品结构后，渠道质量得到提升，成功扭转下滑趋势，实现同比增长，增长主要得益于与优化后的核心经销商体系深化协作，并有效把握了春节消费旺季的促销机会。零食量贩渠道继续保持良好增长态势。公司已与国内主流零食量贩系统建立稳定合作，并通过持续导入新品、增加合作SKU数量来强化扩品，不断提升单店产出与合作深度，是该渠道增长的核心动力。电商渠道依然是公司的重点渠道，公司将其定位为“新品首发和品牌营销的主阵地”，借助战略新品拉动，线上产品生态更趋健康。海外印尼、马来西亚等新市场则实现了从0到1的突破，本土化设计的产品已开始陆续进入当地销售渠道。

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