山东墨龙（002490）2026年一季报财务简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期山东墨龙（002490）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入6.66亿元，同比上升128.53%，归母净利润558.4万元，同比上升2.96%。按单季度数据看，第一季度营业总收入6.66亿元，同比上升128.53%，第一季度归母净利润558.4万元，同比上升2.96%。本报告期山东墨龙应收账款上升，应收账款同比增幅达31.53%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率10.25%，同比增9.79%，净利率0.84%，同比减54.32%，销售费用、管理费用、财务费用总计5071.47万元，三费占营收比7.62%，同比减27.26%，每股净资产0.63元，同比增1.21%，每股经营性现金流0.11元，同比减76.02%，每股收益0.01元，同比增2.94%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.08%，近年资本回报率一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为0.28%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为0.69%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为-18.59%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报15份，亏损年份8次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/0.4%，净经营利润分别为-5.79亿/-4463.66万/495.11万元，净经营资产分别为20.47亿/6.97亿/13.48亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.19/0.25/0.32，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.52亿/3.42亿/5.57亿元，营收分别为13.17亿/13.56亿/17.62亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为17.83%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为9.69%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达51.06%、流动比率仅为0.83）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达56.65%）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达7514.69%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司 2025 年已实现扭亏，近期有什么新的业务突破，未来发展怎么布局规划？
答：谢谢您对公司的关注。2025 年，公司积极开拓销售市场，实现产品订单充足、产销量同比大幅增加，尤其是公司大力实施海外战略，国外市场营收同比增长约 50%。产能利用率进一步提高，产品毛利率同比大幅增长，盈利能力大幅提升；公司持续完善精益管理措施，加强成本管控，实现内部降本增效，全面提升了经营效率和市场竞争力，推动公司经营业绩大幅增长，实现扭亏为盈。
展望未来，山东墨龙将立足当前、着眼长远，认真践行“忠诚奉献 创新 守信”的企业精神，聚焦问题短板，狠抓工作落实，锚准战略方向，推动公司各项工作再上新台阶。

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