中触媒（688267）2026年一季报财务简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期中触媒（688267）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入2.33亿元，同比上升16.96%，归母净利润3163.0万元，同比下降22.31%。按单季度数据看，第一季度营业总收入2.33亿元，同比上升16.96%，第一季度归母净利润3163.0万元，同比下降22.31%。本报告期中触媒公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达118.73%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率35.05%，同比减23.65%，净利率13.59%，同比减33.58%，销售费用、管理费用、财务费用总计2103.96万元，三费占营收比9.04%，同比增13.33%，每股净资产16.22元，同比增3.0%，每股经营性现金流0.06元，同比减53.94%，每股收益0.18元，同比减21.74%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.07%，资本回报率一般。去年的净利率为24.22%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为7.42%，投资回报一般，其中最惨年份2023年的ROIC为2.69%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为5.1%/9%/10.8%，净经营利润分别为7691.2万/1.46亿/2.05亿元，净经营资产分别为15.03亿/16.14亿/19.02亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.92/0.72/0.55，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为5.04亿/4.82亿/4.67亿元，营收分别为5.5亿/6.67亿/8.46亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达118.73%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在2.56亿元，每股收益均值在1.46元。

持有中触媒最多的基金为泓德裕康债券A，目前规模为18.87亿元，最新净值1.417（4月22日），较上一交易日上涨0.21%，近一年上涨9.49%。该基金现任基金经理为刘星洋 刘风飞。

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