蓝天燃气（605368）2026年一季报财务简析：净利润同比下降35.01%

据证券之星公开数据整理，近期蓝天燃气（605368）发布2026年一季报。根据财报显示，蓝天燃气净利润同比下降35.01%。截至本报告期末，公司营业总收入12.24亿元，同比下降12.3%，归母净利润8580.34万元，同比下降35.01%。按单季度数据看，第一季度营业总收入12.24亿元，同比下降12.3%，第一季度归母净利润8580.34万元，同比下降35.01%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率14.58%，同比减14.76%，净利率7.06%，同比减25.72%，销售费用、管理费用、财务费用总计5805.47万元，三费占营收比4.74%，同比增24.81%，每股净资产4.65元，同比减10.37%，每股经营性现金流0.16元，同比增219.37%，每股收益0.12元，同比减33.33%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.48%，资本回报率一般。去年的净利率为7.04%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为14.13%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为6.48%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为15.6%/12.5%/6.4%，净经营利润分别为6.11亿/5.1亿/2.86亿元，净经营资产分别为39.25亿/40.69亿/44.29亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.07/-0.05/-0.04，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-3.64亿/-2.2亿/-1.69亿元，营收分别为49.47亿/47.55亿/40.56亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为51.16%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达22.97%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在2.94亿元，每股收益均值在0.41元。

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