会畅科技（300578）2026年一季度营收下滑、盈利能力恶化，三费占比大幅攀升_股票频道

近期会畅科技（300578）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

会畅科技（300578）发布的2026年一季报显示，公司当期经营状况承压，多项关键财务指标同比出现显著下滑。

截至报告期末，公司营业总收入为8783.63万元，同比下降21.59%；归母净利润为-1196.41万元，同比减少281.48%；扣非净利润为-1327.6万元，同比降幅达568.95%。单季度数据显示，第一季度营业收入与利润水平同步走低，反映出主营业务面临较大下行压力。

盈利能力分析

公司在本报告期内盈利能力明显弱化。毛利率为30.43%，较去年同期下降14.69个百分点；净利率为-13.62%，同比减少331.46%。每股收益为-0.06元，同比减少281.82%；每股经营性现金流为-0.16元，同比减少431.09%，显示盈利质量和现金流管理均面临挑战。

成本与费用控制

期间费用负担加重成为拖累业绩的重要因素。销售费用、管理费用和财务费用合计为2504.79万元，三费占营收比达到28.52%，同比上升64.93%。该比例的快速攀升表明公司在成本管控方面存在压力，运营效率有所下降。

资产与偿债能力

资产端方面，货币资金为3.14亿元，较上年同期的4.76亿元减少34.04%；应收账款为9893.11万元，同比下降9.40%；有息负债为3408.42万元，同比增长39.85%。尽管现金流有所收缩且负债上升，但整体现金资产仍处于较高水平，短期偿债能力保持稳健。

每股指标变动

历史财务趋势与业务评价

根据历史数据分析，公司上市以来共披露8份年度报告，其中亏损年份达3次，显示出商业模式稳定性不足。过去三年中，2023年ROIC为-34.47%，投资回报极差；2024年ROIC为6.8%，略有恢复。公司中位数ROIC为12.39%，长期投资回报尚可，但波动剧烈。

此外，公司过去三年净经营利润分别为-5.04亿元、2912.07万元、-1387.48万元，净经营资产分别为4.44亿元、4.26亿元、4.14亿元，经营成果不稳定，持续盈利能力有待观察。

营运资本情况

2023至2025年，公司营运资本占营收比重分别为0.27、0.23、0.23，对应营运资本分别为1.22亿元、1.03亿元、1.04亿元，营收分别为4.55亿元、4.53亿元、4.6亿元。营运资金需求相对稳定，但对企业现金流形成一定占用。

总结

综合来看，会畅科技2026年一季度在营收规模、盈利水平、费用控制及现金流表现等方面全面承压，虽现金储备较为充足，具备一定抗风险能力，但盈利能力恶化趋势需引起关注。

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