永和智控（002795）2025年财务分析：营收下滑但亏损收窄，现金流改善难掩短期偿债压力

近期永和智控（002795）发布2025年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

永和智控（002795）2025年实现营业总收入6.86亿元，同比下降16.7%；归母净利润为-1.4亿元，同比上升53.05%；扣非净利润为-1.16亿元，同比上升60.74%。尽管公司仍处于亏损状态，但亏损幅度明显收窄。第四季度单季营收1.04亿元，同比下降46.93%；归母净利润为-7908.98万元，同比上升64.22%；扣非净利润为-6261.71万元，同比上升71.34%，显示四季度亏损同比进一步缓解。

盈利能力分析

公司2025年毛利率为15.56%，同比增14.82%；净利率为-25.77%，同比增38.43%。虽然毛利率有所提升，但净利率仍为负值，表明整体盈利能力尚未恢复。三费合计1.5亿元，占营收比重为21.87%，较上年上升2.21个百分点，费用控制虽有改善但仍处于较高水平。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为2.52亿元，同比增长20.53%；应收账款为1.06亿元，同比下降30.67%；有息负债为2.73亿元，同比增长6.59%。流动比率为0.66，显示短期偿债能力偏弱。货币资金/流动负债比例为46.18%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为4.51%，提示流动性风险较高。

现金流与资本结构

每股经营性现金流为0.23元，同比增301.48%，主要原因为本期购买商品、接受劳务支付的现金减少。经营活动产生的现金流量净额同比增长299.65%。投资活动现金流出减少，导致投资活动产生的现金流量净额变动幅度为30.14%。筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-105.18%，系本期收到其他与筹资活动有关的现金减少所致。

股东权益与财务费用

每股净资产为0.86元，同比下降26.14%；每股收益为-0.32元，同比上升52.94%。财务费用同比增长24.96%，主要由于本期汇兑收益减少。财务费用/近3年经营性现金流均值达55.71%，反映财务负担较重。

债务与运营变动原因

短期借款同比增长48.66%，主要因新增借款；其他应付款增长16.86%，亦与借款增加相关；一年内到期的非流动负债下降52.30%，系一年内到期的长期借款减少。在建工程大幅增长558.09%，源于阀门新增工程项目投入。固定资产下降17.49%，系计提减值所致。

风险提示

财报体检工具建议关注公司现金流状况、债务状况及财务费用状况。当前有息负债总额/近3年经营性现金流均值达11.06%，流动比率仅为0.66，叠加财务费用占比较高，提示公司面临一定偿债压力和财务风险。

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