汇源通信（000586）2025年盈利能力改善但净利仍为负，现金流显著好转_股票频道

近期汇源通信（000586）发布2025年年报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

汇源通信（000586）2025年实现营业总收入5.13亿元，同比增长21.40%；归母净利润为-185.9万元，同比上升80.10%；扣非净利润为-367.79万元，同比上升67.31%。尽管公司仍处于亏损状态，但亏损幅度明显收窄。

第四季度单季营收为1.52亿元，同比增长4.31%；但归母净利润为-1662.24万元，同比下降146.95%；扣非净利润为-1541.83万元，同比下降94.33%，显示年末盈利压力加大。

盈利能力分析

公司毛利率为31.83%，同比提升5.81个百分点；净利率为-0.28%，同比改善86.03%。虽然毛利率维持在较高水平，但因期间费用及其它支出影响，整体净利率仍为负值，表明公司在覆盖全部成本后尚未实现正向盈利。

三费合计为1.27亿元，占营收比重为24.81%，较上年同期微增0.69个百分点，费用控制总体平稳。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为9664.48万元，同比增长23.52%；应收账款为3.08亿元，同比增长15.59%；有息负债为5080.46万元，同比增长21.69%。

每股经营性现金流为0.18元，同比大增728.77%（上年同期为-0.03元），主要得益于营业收入增长带来的销售商品、提供劳务收到的现金增加。经营活动产生的现金流量净额大幅改善，显示出主营业务回款能力增强。

股东回报与资本结构

每股净资产为1.68元，同比增长0.04%；每股收益为-0.01元，同比上升80.12%。资本结构保持稳定，但盈利能力对股东回报的支撑仍然有限。

风险提示

财报体检工具提示需关注以下风险：

综上，汇源通信2025年营收和毛利率双升，亏损大幅收窄，经营性现金流显著改善，但净利润仍为负，且流动性与现金流偿债能力偏弱，后续需观察定增进展及新业务落地情况。

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