芯导科技（688230）2026年一季度营收与利润双增，盈利能力提升但经营现金流承压

近期芯导科技（688230）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

芯导科技（688230）发布的2026年一季报显示，公司营业收入和净利润实现同比增长。报告期内，营业总收入达1亿元，同比增长34.71%；归母净利润为2996.07万元，同比增长24.47%；扣非净利润为2166.05万元，同比大幅上升103.38%。

单季度数据显示，2026年第一季度营业总收入为1亿元，同比增长34.71%；归母净利润为2996.07万元，同比增长24.47%；扣非净利润为2166.05万元，同比增长103.38%。

盈利能力分析

公司毛利率为34.33%，较去年同期上升1.35个百分点；净利率为29.95%，同比下降7.6个百分点。每股收益为0.25元，同比增长25.0%；每股净资产为19.13元，同比下降1.7%。

三费合计为732.57万元，占营收比例为7.32%，同比下降12.89个百分点，显示公司在费用控制方面有所改善。

资产与现金流状况

货币资金为9137.55万元，较上年同期的6962.02万元增长31.25%；应收账款为3662.36万元，同比增长43.39%；有息负债为63.74万元。

每股经营性现金流为-0.03元，同比改善32.27%，但仍处于净流出状态，反映当前经营活动中现金回笼仍存在一定压力。

投资与运营效率评价

根据历史数据，公司2025年度ROIC为4.61%，资本回报率偏低；上市以来中位数ROIC为7.67%，整体投资回报表现一般。2023年最低ROIC为4.23%。

2025年公司净利率为26.97%，表明产品或服务具备较高附加值。过去三年（2023–2025年）净经营资产收益率分别为10.6%、66.2%、58.6%；净经营利润分别为9648.77万元、1.12亿元、1.06亿元；净经营资产分别为9.08亿元、1.69亿元、1.81亿元。

2023–2025年营运资本/营收比率分别为0.12、0.08、0.13，对应营运资本分别为3786.28万元、2830.09万元、5216.8万元，营收分别为3.2亿元、3.53亿元、3.94亿元。

主营构成与财务健康度

主营收入构成部分未提供具体分类数据。

公司现金资产状况良好，偿债能力较强。尽管应收账款增长较快，但有息负债规模极低，财务结构相对稳健。

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