四方科技（603339）2025年净利润显著下滑，营收收缩与费用上升致盈利能力承压

近期四方科技（603339）发布2025年年报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

四方科技（603339）2025年年报显示，公司营业总收入为16.91亿元，同比下降9.24%；归母净利润为1.54亿元，同比下降34.89%；扣非净利润为1.41亿元，同比下降35.57%。整体业绩表现不佳，盈利能力明显下滑。

按单季度数据观察，第四季度营业总收入为4.54亿元，同比上升6.85%；归母净利润为5099.51万元，同比下降3.19%；扣非净利润为4506.02万元，同比下降6.29%。尽管收入有所回升，但利润仍呈下降趋势。

盈利能力分析

公司毛利率为21.34%，同比减少12.72个百分点；净利率为9.13%，同比减少28.26个百分点。盈利能力受到显著冲击，反映出产品附加值减弱或成本压力上升。

销售费用、管理费用、财务费用合计为1.08亿元，三费占营收比为6.37%，同比上升10.82%。期间费用占比提升进一步压缩了利润空间。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为8.88亿元，同比增长37.41%；应收账款为4606.82万元，同比下降23.37%；有息负债为5517.69万元，同比大幅增长55076.94%。

每股净资产为8.58元，同比增长3.44%；每股收益为0.5元，同比下降35.06%；每股经营性现金流为1.81元，同比大幅增长791.15%。

经营活动产生的现金流量净额大幅增长，主要原因为购买商品、接受劳务支付的现金减少；投资活动产生的现金流量净额下降146.53%，系投资支付的现金增加所致；筹资活动产生的现金流量净额增长88.32%，原因是取得银行贷款收到的现金增加。

资产与负债变动原因

• 在建工程同比增长111.73%，主要系LNG项目厂房和设备投入增加。
• 长期借款增加，原因为银行贷款增加。
• 合同负债增长40.97%，系预收货款增加。
• 递延所得税资产增长39.89%，系递延收益和可弥补亏损增加。
• 递延收益增长109.81%，系政府补助增加。
• 其他流动资产下降42.28%，系待抵扣增值税进项税减少。
• 其他非流动资产下降73.99%，系预付设备款减少。
• 衍生金融负债下降100.0%，系现金流量套期工具公允价值变动。

经营业务回顾

公司主营业务为冷链装备和罐式集装箱的研发、生产和销售。报告期内，受全球化工行业周期性低谷影响，罐式集装箱市场需求下降，该板块营业收入同比下降13.72%，毛利率下降8.63%，成为拖累整体业绩的主要因素。

但冷链出口业务保持强劲增长，毛利率同比上升3.42%。公司加大海外市场开拓力度，多款新产品成功进入国际市场。技术研发方面取得进展，新增知识产权授权61件，其中发明专利18件，子公司开发出30英尺罐箱、溴素专用罐箱和液氮罐箱，填补技术空白。

未来展望

公司在冷链装备领域具备较强技术实力，获评国家级专精特新“小巨人”企业，正由食品速冻设备制造商向一站式系统方案提供商转型。罐式集装箱市场份额位居全球前三，行业具备刚需属性和替换需求支撑，特种罐箱在新能源、半导体等高附加值领域应用前景广阔。

2026年公司将深化产业链协同，拓展国内外市场，加大研发投入。同时提示面临宏观经济波动、市场、国际贸易环境、原材料价格、产品价格、汇率及安全等风险。

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