腾远钴业（301219）2026年一季报财务分析：营收与利润大幅增长但现金流承压

近期腾远钴业（301219）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

腾远钴业（301219）2026年一季报显示，公司经营业绩实现显著增长。报告期内，营业总收入达25.59亿元，同比增长75.13%；归母净利润为5.31亿元，同比上升330.11%；扣非净利润为5.14亿元，同比增长350.7%。单季度数据与整体报告期一致，反映出强劲的增长动能。

盈利能力分析

公司在盈利能力方面表现突出。2026年一季报毛利率为34.6%，较去年同期提升66.77个百分点；净利率达到20.55%，同比增加143.18个百分点。每股收益为1.8元，同比增长328.57%；每股净资产为33.49元，同比增长10.52%。三费合计为1.39亿元，占营收比重为5.43%，同比下降12.86个百分点，显示出费用控制能力有所增强。

资产与负债状况

资产端数据显示，应收账款为5.65亿元，较上年同期的3.97亿元增长42.26%；存货出现明显上升，同比增幅达97.24%。货币资金为30.88亿元，同比微降1.02%。有息负债为11.95亿元，相比2025年同期的1.46亿元大幅增长719.45%，表明公司债务水平显著上升。

现金流与营运效率

尽管盈利指标亮眼，但现金流状况值得关注。每股经营性现金流为-3.26元，同比减少4919.64%，远低于去年同期的-0.06元，显示经营活动产生的现金流入压力加大。财报体检工具提示需关注公司现金流状况，货币资金/流动负债比例为97.68%，接近警戒线，短期偿债能力存在一定风险。

投资与运营模式分析

从业务模式看，公司业绩增长主要依赖资本开支驱动。过去三年（2023–2025年）净经营资产收益率持续提升，分别为7.6%、12.3%和13.8%；净经营利润由3.78亿元增至10.99亿元；净经营资产则从49.58亿元增长至79.57亿元。同时，营运资本/营收比率逐年上升，2025年已达0.43，反映每单位营收所需垫付资金增多，营运资金压力逐步显现。

此外，公司近两年ROIC为11.09%，历史中位数也为11.09%，投资回报处于一般水平。最差年度为2022年，ROIC仅为3.4%。虽然当前盈利能力较强，但仍需警惕资本回报稳定性及未来资本支出的合理性。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。