山东威达（002026）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期山东威达（002026）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入4.59亿元，同比上升4.38%，归母净利润6411.49万元，同比上升8.22%。按单季度数据看，第一季度营业总收入4.59亿元，同比上升4.38%，第一季度归母净利润6411.49万元，同比上升8.22%。本报告期山东威达盈利能力上升，毛利率同比增幅5.22%，净利率同比增幅3.15%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率25.76%，同比增5.22%，净利率13.91%，同比增3.15%，销售费用、管理费用、财务费用总计4219.69万元，三费占营收比9.18%，同比增14.25%，每股净资产8.77元，同比增5.58%，每股经营性现金流-0.07元，同比减163.68%，每股收益0.15元，同比增15.38%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.67%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。然而去年的净利率为13.16%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.21%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2019年的ROIC为-5.39%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报21份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为18%/19.4%/15.3%，净经营利润分别为1.8亿/3.03亿/2.53亿元，净经营资产分别为10.02亿/15.64亿/16.5亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.03/0.25/0.29，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为7983.05万/5.66亿/5.65亿元，营收分别为23.67亿/22.21亿/19.22亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达206.38%）

持有山东威达最多的基金为博时新收益A，目前规模为2.23亿元，最新净值2.0005（4月21日），较上一交易日上涨0.68%，近一年上涨78.54%。该基金现任基金经理为过钧。

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