ST通葡（600365）2026年一季度净利暴跌超980%，盈利能力持续恶化

近期ST通葡（600365）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

根据ST通葡（600365）发布的2026年一季报，公司当期营业总收入为1.9亿元，同比下降3.03%；归母净利润为-1151.69万元，同比大幅下降984.93%；扣非净利润为-878.05万元，同比下降794.33%。

单季度数据显示，2026年第一季度营业总收入为1.9亿元，同比下降3.03%；归母净利润为-1151.69万元，同比下降984.93%；扣非净利润为-878.05万元，同比下降794.33%。

盈利能力指标

公司毛利率为19.24%，同比下降13.95个百分点；净利率为-6.08%，同比减少933.31%。三费（销售费用、管理费用、财务费用）合计为3906.79万元，占营收比重达20.55%，同比上升13.36%。

每股收益为-0.03元，同比减少1150.0%；每股净资产为0.49元，同比下降28.06%；每股经营性现金流为-0.16元，同比改善20.09%。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为1022.3万元，较上年同期的2591.46万元下降60.55%；应收账款为1.4亿元，同比增长55.90%；有息负债为1734.99万元，同比下降44.67%。

财务健康度提示

财报分析工具提示需重点关注以下风险点：- 公司货币资金/流动负债仅为2.82%，短期偿债能力堪忧；- 近三年经营性现金流净额均值为负，且其与流动负债之比为-124.8%；- 应收账款高企，叠加归母净利润为负，存在回款压力和盈利质量风险。

此外，公司近三年净经营利润分别为-7283.69万元、-4989.9万元、-8355.98万元，净经营资产分别为2.8亿元、2.88亿元、2.01亿元，反映主业持续亏损，资产回报能力薄弱。

商业模式与长期表现

公司业绩主要依赖营销驱动，但历史财务表现不佳。近10年中位数ROIC为-3.73%，2025年最低至-24.96%。自上市以来共披露25份年报，其中亏损年份达10次，整体财报质量偏低，缺乏稳定盈利能力。

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