深华发B（200020）2025年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期深华发B（200020）发布2025年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    2025年度，公司实现营业收入85788.93万元，较去年同期增长5.05%；利润总额4469万元，较去年同期增长10.3%。

    2025年公司视讯显示器业务实现全方位升级突破，营收规模大幅增长，全年达成营业收入74285.01万元，同比提升4.16%，核心经营成效显著。海外布局深度落地，外销业务持续扩容，美国市场订单与出货量稳步攀升，成为拉动整体销量增长的核心增量；产品结构完成精准优化，在深耕中高端主流产品的同时，重点新增15.6英寸小尺寸产品线，覆盖便携设备、工控配套、智能终端等细分场景，丰富产品矩阵、拓宽盈利空间。市场层面，既稳固存量优质客户合作粘性，持续深耕高盈利客户维护，又积极开拓海内外新客户资源；内部管理上深化成本管控，联动上游供应商推进供应链成本优化，依托客户端需求动态调整成本策略，实现降本增效。全年业绩落地亮眼，累计完成液晶显示器销量155.1万台，同比提升18.8%，实现销量、营收、海外市场、产品布局四大维度同步跃升。

    注塑业务全年实现加工收入6709.60万元，比去年同期增长19.79%。2025年上半年国内白电受国补加码+高温影响，3-5月出现高增长，7-11月市场透支持续疲软，国内各大白电龙头库存压力高，导致整个行业均价下行，毛利润压缩。注塑事业部在面对行业竞争加剧的情形，在2025年积极调整经营策略：对外调整产品结构，加大导风板、柜机总成、新风面板等高毛利产品，发力高端外观件，差异化竞争，继续维持高毛利率；对内持续导入自动化并加强品质及精益生产改善，在华中地区激烈的市场竞争中，注塑事业部不断开拓创新，获得顾客的高度认可，持续稳定市场占有率，销售额销售量双双达成年度既定目标。

    物业租赁业务全年实现营业收入3774.68万元，比去年同期减少2.65%，营业利润1975.26万元，同比增长1.12%。2025年度，公司持续调整并优化商户结构，积极应对外部市场环境变化，在多重因素影响下仍实现营业利润稳步小幅增长。

    二、报告期内公司所处行业情况

    公司是液晶专业显示产品生产厂商，专注于液晶专业显示领域，目前该领域技术已经较为成熟。随着应用要求的不断提高，液晶显示器行业发展体现出应用场景、品类、客户需求多元化，产品高稳定性、高可靠性，高对比度等趋势。我司主要从事定制化液晶专显产品的研发、设计、生产和销售。公司在液晶专显领域拥有较为完善的产品结构，在细分市场具备较强的竞争优势。

    三、核心竞争力分析

    公司位于深圳地区的所有工业用地均被纳入2010年深圳市城市更新单元规划制定计划第一批计划，未来自有土地资源的开发与经营将可能成为新的收入来源。截至本报告披露日，上述地块均未完成开发，受房地产政策、大环境及公司诉讼等因素影响，存在一定不确定性，公司可能会根据实际情况酌情作出调整，公司将根据相关规定及时履行信息披露义务。

    四、主营业务分析

    1、概述

    2025年度，公司实现营业收入85788.93万元，较去年同期增长5.05%；利润总额4469万元，较去年同期增长10.3%。

    2025年公司视讯显示器业务实现全方位升级突破，营收规模大幅增长，全年达成营业收入74285.01万元，同比提升4.16%，核心经营成效显著。海外布局深度落地，外销业务持续扩容，美国市场订单与出货量稳步攀升，成为拉动整体销量增长的核心增量；产品结构完成精准优化，在深耕中高端主流产品的同时，重点新增15.6英寸小尺寸产品线，覆盖便携设备、工控配套、智能终端等细分场景，丰富产品矩阵、拓宽盈利空间。市场层面，既稳固存量优质客户合作粘性，持续深耕高盈利客户维护，又积极开拓海内外新客户资源；内部管理上深化成本管控，联动上游供应商推进供应链成本优化，依托客户端需求动态调整成本策略，实现降本增效。全年业绩落地亮眼，累计完成液晶显示器销量155.1万台，同比提升18.8%，实现销量、营收、海外市场、产品布局四大维度同步跃升。

    注塑业务全年实现加工收入6709.60万元，比去年同期增长19.79%。2025年上半年国内白电受国补加码+高温影响，3-5月出现高增长，7-11月市场透支持续疲软，国内各大白电龙头库存压力高，导致整个行业均价下行，毛利润压缩。注塑事业部在面对行业竞争加剧，在2025年积极调整经营策略：对外调整产品结构，加大导风板、柜机总成、新风面板等高毛利产品，发力高端外观件，差异化竞争，继续维持高毛利率；2025年综合毛利率约27%，高于空调通用件14%-18%。对内持续导入自动化并加强品质及精益生产改善。在华中地区激烈的市场竞争中，注塑事业部不断开拓创新，获得顾客的高度认可，持续稳定市场占有率，销售额销售量双双达成年度既定目标。

    物业租赁业务全年实现营业收入3774.68万元，比去年同期减少2.65%，营业利润1975.26万元，同比增长1.12%。2025年度公司调整了租赁期限、优化了承租商户结构占比，但因受大环境影响，租金收入较去年同期有所下降。

未来展望：

受市场竞争加剧、原材料涨价、用工成本上升、汇率波动等因素的影响，工业生产面临的压力有增无减，公司全体同仁仍将继续努力在服务好现有客户的基础上，大力拓展市场，争取更多的市场份额；积极寻找电子消费类的优质技术项目，通过技术优化、管理优化逐步实现产业升级；同时加强管理，提高生产效率，提升产品品质，充分利用公司所处地理优势，将业务做大做强。

    推动城市更新项目进展加快推动深圳光明新区公明街道华发片区更新单元项目及深圳福田区华强北街道华发大厦更新项目改造进度，加快项目工作的各项手续办理,力争早日取得阶段性进展。截至本报告披露日，上述地块均未完成开发，受房地产政策、大环境及公司诉讼等因素影响，存在一定不确定性，公司可能会根据实际情况酌情作出调整，公司将根据相关规定及时履行信息披露义务。

    继续重点加强公司内部控制公司将在2025年度按照上市公司治理要求,进一步优化公司治理结构,完善内部控制制度及流程,严格落实和提高相关制度的执行力度，公司管理层及相关部门严格按内部控制文件要求执行资金使用审批程序管理规定、关联交易管理制度、内部审计工作制度、重大信息内部报告制度等相关制度。

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