财报快递｜弘景光电2025年度营收猛增55%但净利增速放缓，财务费用暴增114%

2026年4月，广东弘景光电科技股份有限公司（301479）发布2025年年度报告，公司全年实现营业收入16.92亿元，同比增长54.95%；归属于上市公司股东的净利润1.93亿元，同比增长16.69%；扣除非经常性损益后的净利润1.86亿元，同比增长12.85%；经营活动产生的现金流量净额1.85亿元，同比下降18.10%。

从业务结构看，公司2025年“3+N”产品战略成效显著。智能汽车光学镜头收入达3.35亿元，同比增长61.78%；新兴消费摄像模组收入9.80亿元，同比增长83.76%，成为增长主力。公司在智能汽车领域斩获奔驰、大众、广汽等车企新项目定点，在智能家居领域成功进入Google Nest供应链，全景相机领域亦获多家客户新项目。同时，体感游戏机、割草机器人等新业务实现批量出货。

行业层面，公司所处的光学光电子行业竞争激烈，智能汽车、智能家居等下游产业快速发展吸引众多企业布局，加剧了市场竞争。此外，国际贸易环境复杂严峻，地缘冲突频发，对公司海外业务拓展构成潜在风险。公司客户集中度较高，前五大客户合计贡献超75%的应收账款，存在一定的客户依赖风险。

年报显示，弘景光电2025年业绩变化主要原因：一是毛利率整体承压，摄像模组制造业毛利率同比下降3.06个百分点至16.86%，主要系成本增速快于收入；二是财务费用大幅增长113.86%至363.70万元，主要系下半年美元汇率走低导致汇兑损失增加；三是尽管营收高速增长，但期间费用总额同比上升37.5%，其中管理费用因上市相关费用增加而同比大增42.16%。

年报显示，公司2025年管理费用为6019.36万元，同比增加1785.15万元；研发费用为8731.01万元，同比增长29.58%，持续高强度投入。财务费用为363.70万元，同比增加193.63万元，增幅高达113.86%，主要系汇兑损失所致。此外，公司非经常性损益合计725.42万元，占净利润比重约3.76%，主要来源为政府补助和理财产品收益，对利润有一定增厚作用。

年报显示，公司货币资金为4.95亿元，短期借款为1.21亿元，短期偿债压力可控。但经营性现金流净额同比下降18.10%，与净利润增长出现背离，主要系经营性应收项目大幅增加2.41亿元，反映出公司在业务扩张过程中对下游客户的信用政策有所放宽，需警惕由此带来的回款风险。 公司拟向全体股东每10股派发现金红利5元（含税），并以资本公积金每10股转增4股。

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