易思维（688816）2025年年报简析：增收不增利，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期易思维（688816）发布2025年年报。截至本报告期末，公司营业总收入4.48亿元，同比上升14.08%，归母净利润7845.91万元，同比下降8.39%。按单季度数据看，第四季度营业总收入2.43亿元，同比上升15.11%，第四季度归母净利润8563.46万元，同比下降2.57%。本报告期易思维应收账款上升，应收账款同比增幅达47.1%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率59.98%，同比减8.48%，净利率16.78%，同比减22.07%，销售费用、管理费用、财务费用总计7695.29万元，三费占营收比17.19%，同比减13.22%，每股净资产7.53元，同比增18.27%，每股经营性现金流1.03元，同比增197.37%，每股收益1.05元，同比减7.89%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为13.91%，资本回报率强。去年的净利率为16.78%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为14.7%，投资回报也较好，其中最惨年份2022年的ROIC为2.32%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/71.4%/46.6%，净经营利润分别为0/8451.53万/7512.85万元，净经营资产分别为9513.04万/1.18亿/1.61亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.42/0.51/0.54，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.48亿/2亿/2.43亿元，营收分别为3.55亿/3.92亿/4.48亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为80.04%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达252.3%）

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。