纳睿雷达（688522）2026年一季报财务简析：营收净利润同比双双增长，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期纳睿雷达（688522）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入9891.66万元，同比上升69.99%，归母净利润2641.55万元，同比上升21.92%。按单季度数据看，第一季度营业总收入9891.66万元，同比上升69.99%，第一季度归母净利润2641.55万元，同比上升21.92%。本报告期纳睿雷达三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达118.46%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率71.23%，同比减5.74%，净利率26.7%，同比减28.27%，销售费用、管理费用、财务费用总计1300.43万元，三费占营收比13.15%，同比增118.46%，每股净资产7.72元，同比减25.95%，每股经营性现金流-0.28元，同比减109.18%，每股收益0.09元，同比增28.57%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.6%，资本回报率不强。然而去年的净利率为23.75%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为21.66%，投资回报也很好，其中最惨年份2023年的ROIC为1.88%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为13.4%/14.8%/17.7%，净经营利润分别为6330.2万/7661.29万/1.09亿元，净经营资产分别为4.72亿/5.18亿/6.17亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为1.78/0.99/0.57，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3.78亿/3.43亿/2.64亿元，营收分别为2.12亿/3.45亿/4.61亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达150.67%）

持有纳睿雷达最多的基金为长信国防军工量化混合A，目前规模为9.55亿元，最新净值1.884（4月17日），较上一交易日上涨1.84%，近一年上涨60.5%。该基金现任基金经理为宋海岸。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司终止本次交易的主要原因是什么？
答：尊敬的投资者，您好自公司筹划并首次公告本次交易以来，公司严格按照相关法律法规及规范性文件要求，积极组织交易各相关方推进本次交易工作。鉴于市场环境变化等因素，为切实维护上市公司及全体股东利益，经审慎研究，董事会同意公司终止本次交易事项。对于此次事项终止给各位投资者带来的影响，我们深表歉意。感谢您的关注！

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