仕佳光子（688313）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期仕佳光子（688313）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入5.77亿元，同比上升32.18%，归母净利润1.16亿元，同比上升24.66%。按单季度数据看，第一季度营业总收入5.77亿元，同比上升32.18%，第一季度归母净利润1.16亿元，同比上升24.66%。本报告期仕佳光子公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达167.46%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率34.13%，同比减12.72%，净利率20.15%，同比减5.69%，销售费用、管理费用、财务费用总计4587.83万元，三费占营收比7.96%，同比增10.87%，每股净资产3.67元，同比增30.27%，每股经营性现金流-0.21元，同比减74.11%，每股收益0.26元，同比增24.64%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为23.25%，资本回报率极强。去年的净利率为17.48%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为4.13%，投资回报一般，其中最惨年份2023年的ROIC为-4.46%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报5份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/6.9%/24.6%，净经营利润分别为-4754.67万/6493.33万/3.72亿元，净经营资产分别为7.88亿/9.34亿/15.11亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.46/0.4/0.42，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3.46亿/4.35亿/9.03亿元，营收分别为7.55亿/10.75亿/21.29亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为46.52%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为9.82%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达167.46%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在6.73亿元，每股收益均值在1.49元。

该公司被3位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是易方达基金的郑希，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为222.20亿元，已累计从业13年205天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

持有仕佳光子最多的基金为浙商汇金先进制造混合，目前规模为0.35亿元，最新净值1.1946（4月17日），较上一交易日上涨4.73%，近一年上涨55.2%。该基金现任基金经理为王霆。

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