世华科技（688093）2026年一季报简析：净利润同比下降2.07%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期世华科技（688093）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入2.39亿元，同比下降6.45%，归母净利润8536.33万元，同比下降2.07%。按单季度数据看，第一季度营业总收入2.39亿元，同比下降6.45%，第一季度归母净利润8536.33万元，同比下降2.07%。本报告期世华科技盈利能力上升，毛利率同比增幅7.27%，净利率同比增幅4.69%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率56.43%，同比增7.27%，净利率35.69%，同比增4.69%，销售费用、管理费用、财务费用总计2388.55万元，三费占营收比9.99%，同比增17.9%，每股净资产10.24元，同比增31.43%，每股经营性现金流0.4元，同比增43.58%，每股收益0.3元，同比减9.09%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为16.73%，资本回报率强。去年的净利率为36.71%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为16.73%，投资回报也很好，其中最惨年份2023年的ROIC为11.52%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为23.3%/23.4%/25.2%，净经营利润分别为1.93亿/2.8亿/3.99亿元，净经营资产分别为8.29亿/11.94亿/15.86亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.17/0.32/0.27，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为8565.04万/2.53亿/2.92亿元，营收分别为5.11亿/7.95亿/10.87亿元。

持有世华科技最多的基金为工银专精特新混合A，目前规模为1.07亿元，最新净值1.0328（4月17日），较上一交易日上涨1.6%，近一年上涨33.39%。该基金现任基金经理为英明。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司基本情况介绍。
答：公司成立于2010年，一直以来专注于功能性材料的自主研发创新，在合成改性、提纯分散、材料设计、薄膜形成、分析科学等方面具备数十项核心技术能力。公司建立了具备持续创新能力的平台化研发体系并持续进行关键核心技术攻关，立足于复合功能性材料，持续拓展I终端设备、显示面板、集成电路、智能汽车等行业应用，致力于成为具备国际竞争力的平台化材料企业。

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