麒盛科技（603610）2025年年报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期麒盛科技（603610）发布2025年年报。截至本报告期末，公司营业总收入30.3亿元，同比上升2.42%，归母净利润1.05亿元，同比下降32.75%。按单季度数据看，第四季度营业总收入8.06亿元，同比上升9.49%，第四季度归母净利润-4205.56万元，同比下降957.2%。本报告期麒盛科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达513.53%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2025年净利润为盈利2.48亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率33.47%，同比减3.97%，净利率3.39%，同比减35.26%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.95亿元，三费占营收比19.64%，同比增11.16%，每股净资产8.81元，同比增2.91%，每股经营性现金流1.09元，同比增50.43%，每股收益0.29元，同比减34.09%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.01%，资本回报率不强。去年的净利率为3.39%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为9.43%，投资回报也较好，其中最惨年份2022年的ROIC为0.63%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为8.9%/5.8%/3.2%，净经营利润分别为2.04亿/1.55亿/1.03亿元，净经营资产分别为22.95亿/26.57亿/32.25亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.26/0.3/0.26，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为8.22亿/8.77亿/7.85亿元，营收分别为31.03亿/29.58亿/30.3亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达513.53%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在2.42亿元，每股收益均值在0.68元。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。