【机构调研记录】南方基金调研蓝思科技、西麦食品等5只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及4月16日披露的机构调研信息，南方基金近期对5家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）蓝思科技 （南方基金参与公司电话会议）
调研纪要：今年一季度亏损主要受汇率影响约5亿元，财务费用2.5亿元，管理费用上升因新业务人才储备。公司海外客户多、美元收入高，成本以人民币计价为主，汇率波动影响较大。已实施中短期汇率套保，但谨慎使用衍生品，二季度影响有望减少。大客户折叠机项目进展顺利，公司供应UTG玻璃等多项部件，二季度起出货，下半年发布。汽车玻璃首条年产35万套产线已投产，后续3条建设中，总产能将达100-150万套/年，客户完成验厂并批量出货。机器人业务切入全球头部客户供应链，提供模组与整机服务，海外客户核心模组获确定份额，整机组装出货规模居前。商业航天方面，已批量供应地面接收器结构件，航天级UTG正联合研发验证，目标上星测试与小批量出货，并布局卫星总装与太阳翼模组。2025-2026年为战略优化期，调整低效业务，聚焦高增长点，折叠屏等新品将带来量价齐升，三年内实现业务结构升维与业绩共振。

2）西麦食品 （南方基金参与公司线上交流会&电话交流会）
调研纪要：2026年是公司“六五”规划的开篇之年，董事长提出了“再造一个新西麦”的宏伟目标。在产品创新上，公司计划从单一的谷物食品赛道向更广阔的“大健康”赛道拓展。近期的核心抓手是“药食同源”相关产品。2025年有机燕麦销售额接近1.5亿元，同比增长约150%。零食量贩渠道全年营收超亿元，同比增长约50%。公司期望2026年抖音渠道实现全年正向盈利。华东市场中江苏已成市占率第一，后续将加码浙江、拓展上海。行业年复合增长率约为9%，较过去约6%的增速有明显提升。

3）恒逸石化 （南方基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：文莱炼化项目原油主要来自文莱和马来西亚，文莱政府承担战略保供义务，保障供应稳定。2026年以来，东南亚成品油裂解价差扩大，柴油最高超150美元/桶，PX盈利提升，价差预计维持高位。东盟经济增速达4.4%，石油需求将持续增长，东南亚成全球需求增长潜力最大市场之一。该地区为全球最大成品油净进口市场，炼能出清叠加环保趋严，供给紧张，利好先进炼化企业。2026年3月以来PTA原料紧缺，开工率下滑，落后产能出清，价差扩大，龙头受益。广西己内酰胺项目一期于2025年四季度试产，运行平稳，质量合格率100%。文莱二期产能1200万吨/年，资金已到位，建成后总产能达2000万吨/年，深化协同效应。

4）国邦医药 （南方基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：公司一季度营收增长5.61%，净利润下滑主要受汇兑损失及部分动保产品价格较低影响，3月下旬价格已回升。外延并购聚焦医药、动保、植保领域，依托“一个体系、两个平台”进行产业链整合。植保储备产品市场空间广阔，已进入国际巨头供应体系，未来三年将成重要增长引擎。特色原料药销售增长超30%，泰拉霉素有望成为上亿单品。氟苯尼考、盐酸多西环素因原材料上涨及长期低价导致成本压力，价格合理回升，全球市场空间约1万吨，2026年销量目标增长20%以上。2025年度注册认证进展显著，盐酸多西环素获欧盟CEP证书，氟苯尼考、泰拉霉素获美国FD批准。公司对于2026年度整体经营充满信心，各板块均有积极预期。

5）思瑞浦 （南方基金参与公司2025年年度业绩暨现金分红说明会&调研接待等&在线沟通&现场沟通）
调研纪要：公司光模块相关业务在2025年实现持续成长，多家核心客户份额稳步提升，新客户进入放量阶段，多款产品已规模化出货。公司已形成以泛工业为基石，泛通信、汽车电子、消费电子等多领域协同发展的平台化格局，抗周期能力增强。2026年公司将坚持市场导向，践行长期主义，构建模拟芯片平台化能力，保障产品高可靠性，实现业务持续增长。管理层及持股5%以上股东承诺自2026年3月25日起未来12个月内不减持公司股份。2025年电源管理芯片营收7.30亿元，同比增长198.60%，增长来自市占率提升及对创芯微的并表，公司将继续加大研发投入，拓展工业、汽车等领域布局。

南方基金成立于1998年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)14577.87亿元，排名4/212；资产管理规模(非货币公募基金)7990.47亿元，排名5/212；管理公募基金数834只，排名5/212；旗下公募基金经理104人，排名4/212。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为通信ETF南方，最新单位净值为2.26，近一年增长128.54%。旗下最新募集公募基金产品为南方医疗精选混合发起A，类型为混合型-偏股，集中认购期2026年4月13日至2026年4月24日。

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