富卫集团（01828.HK）2025年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期富卫集团（01828.HK）发布2025年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

我们的策略
      凭藉有利的人口结构、财富水平持续提升及数码化的迅速普及,富卫具备优势把握亚洲庞大的保障缺口机遇。
      我们以客为先的方针及科技赋能的模式,使我们能够在不同市场提供切合需求、简单易明的方案及无缝体验。
      在我们的愿景「创造保险新体验」的引领下,我们建立了一个由科技赋能的多渠道分销模式,透过独家银行保险合作伙伴关系予以加强,由数码原生的代理人团队及整合的生态系统合作伙伴关系所支持,并根据我们的市场需求量身定制。我们专有的数码平台及人工智能模型旨在让我们实现个人化产品供应、优化核保并增强客户互动。
      基于我们的愿景及核心优势,我们制定了明确的策略重点及未来差异化优势,以为富卫的长远成功奠定坚实基础:
      关键策略重点:
      –透过以客为主的创新及度身定制的方案巩固我们在亚洲充满活力的市场中的领导地位,以实现可持续增长;
      –持续专注于均衡且多元化的分销组合,在银行保险领域保持领先地位,并建立一支由数码及人工智能驱动的高质素代理人团队;及
      –透过采用可扩展、高成本效益的科技及先进分析加速数码转型,以提供更佳的客户体验。
      未来差异化优势:
      –透过严谨的资产负债管理、稳健的风险管理及强大的策略合作伙伴关系,为保单持有人及股东提供可持续、长期且风险调整后的回报;
      –将以客户为先的理念全面融入产品设计、服务交付及整体体验中,并获得外部净推荐值的高度认可;及
      –培育一支以问责精神和创新为基础、自主且具企业家精神的员工团队。
      综合而言,这些因素使富卫能够把握亚洲充满活力的保险市场的增长机遇,并为我们的客户及持份者创造可持续价值。
      营运摘要—地区市场
      香港及澳门
      市场及策略概况
      香港及澳门保险市场于2025年继续展现出显着增长,其中香港市场同比增长43%,澳门市场则同比增长62%,再一次确立其作为富卫策略性增长引擎的地位。尤其是香港,其作为一个具前瞻性的金融枢纽,受惠于其深厚的资本市场、全面的监管架构,以及其在亚洲跨境财富管理中的关键角色,表现尤为突出。
      富卫香港于2025年的增长策略专注于多渠道分销模式以实现可持续增长。我们已利用稳健的代理人团队及与保险经纪及独立理财顾问的合作伙伴关系,以开拓海外及高净值客户。银行保险仍为关键支柱,透过深化与主要银行合作伙伴的协作,推动交叉销售机会。与此同时,我们加快数码转型,提升富卫eService及富卫MAX等网上平台及工具,以提供无缝的客户体验。该等举措结合专为不断演变的客户需求而设的创新产品,使我们能够实现强劲的新业务增长。
      业务摘要
      富卫香港及澳门于2025年表现卓越,录得年化新保费增长51%及新业务合约服务边际增长64%。在有利的市场环境及我们先进的数码能力支持下,所有分销渠道均实现了高双位数增长,彰显了我们对创新及以客户为中心的承诺。富卫香港及澳门超过一半的新业务价值来自本地市场,显示了本地客户持续稳健的需求。来自访港客户的业务亦呈现多元化,约44%的境外新业务价值来自中国内地以外的地区。
      我们的保险经纪╱独立理财顾问渠道在超过280名合作伙伴网络的支持下,展现出强劲势头。我们的渠道策略包括深化与国际及本地独立理财顾问的关系,并透过量身定制的活动提升客户体验。我们与位于主要国际财富中心的业务伙伴交流,介绍我们独特的品牌及产品定位。我们亦与嘉宾及合作伙伴共同庆祝「FWDPrivate」亚洲高净值客户服务网络的完成及全面推出。于2025年,「FWDPrivate」为富卫香港及澳门的新业务增长贡献了25%,支持此分部的强劲增长。
      富卫香港及澳门的代理人团队稳步增长,代理人人数增加7%。我们连续六年稳居香港百万圆桌会员人数前五名。我们的招募工作聚焦于招聘新人及建立快速增长的团队,并辅以加强的数码工具以支援销售及服务。代理人生产力亦提高40%,反映我们专注于建立优质的代理人团队。
      银行保险仍是我们分销策略的重要支柱。在开放平台模式的策略性投资,以及加深于主要伙伴的零售、商业及私人银行业务领域的渗透支持此渠道的增长。
      按新增业务销售额计,我们为前四大直接投保保险公司之一,且计划进一步扩展我们的直接及其他渠道,作为我们分销策略的第四大支柱。我们在香港突出的数码渠道表现亦获得多家机构认可,并于2025年赢得多个奖项,包括连续四年获得香港保险业大奖颁发的「杰出数码营销计划大奖」,以及《彭博商业周刊》的「网上平台杰出大奖」。
      数码转型是我们策略的核心要素。我们获奖的生活体验平台富卫MAX,截至2025年底,拥有逾447,000名会员。其与我们整体的数码生态系统的整合,进一步巩固我们作为以客户为中心的保险公司的定位。此外,我们已实施自动化核保,并接收更多新保单的电子投保申请,同时为分销渠道提供数码化客户管理支援。透过自动化核保,我们香港代理人的直通式核保于2025年达67%,而我们的数码商务渠道的直通式核保于2025年则达79%。这些数码工具共同重塑富卫与客户及分销商的互动方式。
      于2025年,富卫香港及澳门亦推出了多项创新产品,其中包括「大湾区智通行门诊计划」,以满足大湾区内持续上升的跨境医疗需求,在指定城市提供全面的门诊保障及其他独特的产品设计安排。近期推出的指数型万用寿险产品迎合了高净值及专业投资者客户群,结合具弹性的财富传承规划及与指数挂钩的增长潜力。
      富卫香港及澳门于2025年的业务表现反映了我们策略重点的有效执行,并为其于香港及澳门保险市场的持续增长奠定良好基础。我们将继续专注于扩展高净值客户方案、提升数码能力及深化多渠道分销覆盖,以把握境内及境外分部的潜在机遇。

业务展望：

踏入2026年,我们将坚定不移地执行既定策略,着眼未来发展,秉持以客为先的理念,深耕高速增长的亚洲市场,并持续聚焦长期可持续发展及盈利能力。
      富卫于亚洲10个市场推动本地化保险方案,每个市场均具独特性,但我们让保险变得更简单和为大众创造保险新体验的共同使命不变。作为寿险公司,我们致力缩窄不同世代于保障与储蓄方面的差距,并支持各社区迈向更坚韧、更具希望的未来。
      我们认为人工智能引起全球高度关注,外界对投资规模与受益群体亦有不少疑问。但同时,被动观望或延迟行动并非没有代价。在快速演进的科技环境下,关键在于精准选择具价值的技术投资。透过创新且差异化的客户与分销体验,我们看见提升成本效益的潜力。富卫将继续以选择性方式投资科技,同时完善治理架构以因应行业变革。我们将持续投入资源于人才培育、建设企业文化及风险管理三大核心领域,以确保业务运作建立在稳健的基础之上。2025年我们已着手部署未来目标营运模式,并将于2026年持续推进,确保集团为下一阶段成功做好准备。同时,我们也将持续打造面向未来的人才梯队,确保具备适切技能、经验与新观点,迎接富卫作为香港上市公司的全新浪潮。我们的领导团队致力在创业精神与良好治理、稳健风险管理与成果问责之间取得适当平衡。
      最后,作为一家新上市公司,我们深知市场将密切关注我们的表现。我们相信,新业务合约服务边际是为股东创造价值的关键领先指标。该指标在2025年实现18%的强劲增长,进一步增强了我们的合约服务边际结余,继而将提升我们未来的盈余。我们将继续专注于建立及创造业务价值,并与投资界沟通,以确保这些成果最终能反映在股价之中。
      随着全球及产业环境持续变化,我相信2026年将是富卫发展的重要里程碑。我们将始终坚守以客为先的理念,致力为大众创造保险新体验。

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