麦澜德（688273）一季度营收与利润双降，盈利能力及现金流承压

近期麦澜德（688273）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

麦澜德（688273）2026年一季报显示，公司经营业绩同比出现明显下滑。报告期内，营业总收入为9920.05万元，同比下降16.13%；归母净利润为2292.53万元，同比下降42.49%；扣非净利润为2185.98万元，同比下降41.83%。单季度数据与去年同期相比均呈现显著回落。

盈利能力分析

公司盈利能力有所减弱。2026年一季度毛利率为66.92%，较上年同期下降5.54个百分点；净利率为22.73%，同比下降31.57个百分点。同时，每股收益为0.23元，同比下降42.45%。三费合计达3047.39万元，三费占营收比为30.72%，同比上升22.79%，反映出期间费用压力加大。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为3.98亿元，较去年同期的4.55亿元减少12.58%；应收账款为3787.85万元，同比增长59.12%；有息负债为3698.68万元，同比增长22.84%。尽管现金储备仍较充裕，但应收账款增长较快，可能对资金周转造成一定影响。

股东回报与现金流

每股净资产为13.7元，同比增长1.44%；但每股经营性现金流仅为-0.13元，同比大幅下降1882.92%，显示出经营活动产生的现金流入明显恶化。

综合评估

从业务模式看，公司业绩主要依赖营销驱动，需关注其市场拓展的可持续性。根据历史数据，公司过去三年净经营资产收益率呈下降趋势，分别为41.5%、26.2%和17.4%。尽管公司现金资产状况健康，但当前盈利能力、费用控制和经营性现金流表现均面临挑战。

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