长亮科技（300348）2025年盈利能力小幅提升但毛利率承压，现金流改善与高应收账款并存_股票频道

近期长亮科技（300348）发布2025年年报，证券之星财报模型分析如下：

概述

长亮科技（300348）2025年年报显示，公司营业总收入为19.58亿元，同比上升12.76%；归母净利润为2059.67万元，同比上升10.82%；扣非净利润为1512.07万元，同比上升6.67%。整体营收和盈利实现稳步增长。

单季度数据显示，第四季度表现尤为突出：营业总收入达8.69亿元，同比增长23.94%；归母净利润为3199.06万元，同比增长119.05%；扣非净利润为3045.09万元，同比增长126.54%，显示出年末业绩释放明显。

盈利能力分析

尽管收入和利润实现增长，但公司盈利能力指标有所下滑。2025年毛利率为25.14%，同比下降23.29%；净利率为1.05%，同比下降1.72%。表明公司在扩大收入的同时面临成本压力或产品结构变化带来的盈利稀释。

三费合计为3.52亿元，占营收比重为17.95%，同比下降10.19%，显示公司在销售、管理及财务费用控制方面取得成效，对冲部分毛利下行压力。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为7.36亿元，较上年的7.11亿元增长3.53%。应收账款为7.75亿元，较上年的8.64亿元下降10.30%，虽有改善但仍处于高位。

值得注意的是，当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达3764%，提示回款周期较长，利润质量存在一定风险。

每股经营性现金流为0.18元，同比增长22.96%，反映公司本年度加强回款管理，经营活动现金流入增加。经营活动产生的现金流量净额同比增长23.08%，主因是销售商品、提供劳务收到的现金增加。

投资与融资活动

投资活动产生的现金流量净额同比下降4.25%，系公司按照募集资金使用规划，增加研发项目资本化投入所致。

筹资活动产生的现金流量净额同比下降106.25%，主要由于上年度存在募集资金带来的大额现金流入，而本期无同类事项发生。

现金及现金等价物净增加额同比下降68.24%，受筹资活动大幅回落影响显著。

其他关键财务指标

风险提示

财报体检工具提示需重点关注以下两点：

综上所述，长亮科技2025年实现收入与利润双增长，费用管控有效，经营性现金流改善，但毛利率下滑、应收账款高企及短期偿债压力仍需警惕。

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