ST绿康（002868）2026年一季度盈利显著改善但现金流与债务风险仍需关注

近期*ST绿康（002868）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

ST绿康（002868）发布的2026年一季报显示，公司营业收入有所下滑，但盈利能力实现大幅回升。截至报告期末，公司营业总收入为1.28亿元，同比下降9.61%；归母净利润达610.92万元，同比上升120.77%；扣非净利润为669.21万元，同比上升121.37%。单季度数据与累计数据一致，反映出公司在本报告期内实现了由亏转盈的显著转变。

盈利能力分析

公司盈利能力在本报告期明显增强。毛利率达到27.01%，同比增长190.8%；净利率为4.64%，同比增长122.46%。同时，每股收益为0.04元，同比增长121.05%；每股净资产为0.45元，同比增长225.39%。上述指标的大幅提升表明公司在成本控制和经营效率方面取得积极进展。

三费合计为1498.45万元，占营收比重为11.68%，同比下降44.73个百分点，显示出期间费用的有效压缩是推动利润率提升的重要因素之一。

资产与负债状况

截至本报告期末，公司货币资金为9600.65万元，较去年同期的1233.01万元增长678.64%，流动性有所增强。应收账款为5710.49万元，同比下降7.60%。有息负债为5.74亿元，相比上年同期的9.13亿元下降37.10%，债务压力明显缓解。

尽管如此，财务分析工具提示仍需关注公司的债务结构与现金流匹配情况。有息资产负债率为47.63%，处于较高水平；且近3年经营性现金流均值为负，可能对长期偿债能力构成压力。

现金流与运营质量

每股经营性现金流为0.14元，同比下降36.23%，低于上年同期水平。财报体检工具指出，货币资金/流动负债仅为28.57%，近3年经营性现金流均值/流动负债为-6.99%，反映出现金流覆盖短期债务的能力偏弱。

此外，财务费用状况亦值得关注，因近3年经营活动产生的现金流净额均值为负，可能导致财务费用支付压力上升，影响整体财务稳定性。

主营与业务结构（信息缺失）

原始材料中未提供具体的主营业务分类、收入构成及各板块毛利率等详细数据，因此无法对收入结构变化或核心业务贡献进行进一步拆解分析。

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