武商集团：公司扣除非经常性损益后的净利润同比增长4.91%

证券之星消息，武商集团(000501)04月14日在投资者关系平台上答复投资者关心的问题。

投资者：公司2025年归母净利润1.8亿元，同比下降16.46%，第四季度归母净利润更是同比暴跌42.74%，业绩为何会出现如此大幅的下滑？
武商集团董秘：公司2025年经营业绩变动主要受宏观经济形势与日趋激烈的市场竞争等因素影响，但公司扣除非经常性损益后的净利润同比增长4.91%，主营业务盈利能力依然稳健。

投资者：公司2025年投资活动现金流净额为-10.82亿元，同比大减163.17%，这些钱都投到了哪里？是否又投到了低效项目上？
武商集团董秘：投资现金流净流出主要用于购建固定资产、无形资产及对外投资等，资金投向符合公司主业与资产配置规划，不存在投向低效项目的情形。

投资者：公司历年财务报告均经会计师事务所审计并出具标准无保留意见，但投资者对财务数据的质疑从未停止，公司是否愿意接受第三方独立审计？
武商集团董秘：公司历年财务报告均聘请具备专业资质的独立第三方会计师事务所进行审计，并出具标准无保留意见的审计报告，确保了公司财务数据的真实、准确、完整。

投资者：截至2025年末，公司受限资产合计116.06亿元，其中武商梦时代房屋和土地合计106.78亿元用于贷款抵押，占公司总资产的35%，如此高比例的资产抵押是否存在财务风险？
武商集团董秘：截至2025年末，公司受限资产抵押系为项目融资，现公司经营现金流稳健、偿债能力充足，整体财务风险可控。具体内容详见《关于以自有资产抵押贷款的公告》（公告编号：2020-004）、《关于平安银行抵押贷款增加梦时代项目应收账款质押的公告》（公告编号：2021-010）。

投资者：公司高度关注破净问题，声称"正稳步推进各项估值提升措施"，但除了2024年完成的1.44亿元股份回购外，没有看到任何其他实质性措施，公司到底打算如何解决破净问题？
武商集团董秘：公司已制定并稳步推进估值提升计划，通过持续的高比例分红、新赛道布局、经营提质等系统性举措，致力于从根本上提升公司内在价值，推动价值回归。

投资者：请问公司为什么不聘请一为专职董事长？
武商集团董秘：公司董事长选举程序合法合规，现任董事长依法履职，公司治理结构完善，运作高效。

投资者：如果这两个项目持续亏损，公司是否会考虑出售部分资产来止损？还是打算一直靠武商MALL的利润来填补这个无底洞？
武商集团董秘：公司各重点项目经营态势持续向好，并将持续通过运营优化加速价值释放。

投资者：公司2025年经营活动现金流净额12.33亿元，但归母净利润只有1.8亿元，两者相差巨大，利润的真实性是否存在问题？
武商集团董秘：公司经营现金流与净利润差异主要系折旧摊销、财务费用及营运资金变动影响，属正常会计差异，利润核算符合准则且经审计确认。

投资者：作为一家国有控股上市公司，市净率长期低于0.6，是否意味着国有资产正在变相流失？公司管理层对此负有什么责任？
武商集团董秘：市净率主要反映资本市场对公司的估值预期，受宏观经济、行业周期及市场情绪等多重因素综合影响，短期内的股价波动属于正常的市场现象，并不等同于国有资产的实际流失或减损。公司历年财务报告均由具备证券期货业务资质的会计师事务所进行独立审计，并获出具标准无保留意见，确保公司净资产的核算真实、准确、完整。因此，公司不存在所谓“国有资产流失”的情形。未来，公司将继续聚焦主业、提升经营质效，努力推动市值回归合理区间，切实维护公司资产的保值增值。

投资者：公司在电商、新零售、文旅等领域的多次转型尝试均以失败告终，投入的巨额资金打了水漂。管理层在项目立项前是否进行了充分的市场调研和可行性论证？是否建立了投资失误的问责机制？
武商集团董秘：公司重大投资均严格履行了必要的论证与决策程序。面对早期部分探索性项目未达预期的情况，公司已及时复盘调整。当前，市内免税店、WS江豚会员店、轻资产运营等新赛道项目已成功落地并实现常态化运营，自营业务矩阵持续扩容，数字化转型也取得实质进展。公司将以现有项目的扎实成效，证明战略转型的成效。

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