雷特科技（920110）2025年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期雷特科技（920110）发布2025年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、业务概要

    商业模式报告期内变化情况：

    公司是国内较早专业从事LED智能控制技术及照明应用解决方案的国家高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业。产品广泛应用于地标建筑、主题乐园、星级酒店、写字楼、商业综合体等大中型专业照明工程，同时覆盖智慧家庭、智慧办公、智慧酒店等多元化智能场景。

    “LTECH雷特”为公司长期运营的行业知名品牌。公司自成立以来始终专注于LED智能控制技术的研发与应用，坚持以技术创新驱动产品迭代升级，致力于实现照明系统的智能化、健康化、节能化与舒适化发展。

    公司产品主要涵盖智能电源、LED控制器、智能家居三大板块，所属行业为计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）。

    公司秉持“深耕技术、坚守品质”的经营理念，以“科技创新、追求卓越”为研发理念，积极响应市场需求，持续开展AI、无线通讯等新技术的研究与应用。公司产品支持智能终端APP、无线WiFi、网络通信等多种控制方式，可通过AI语音、人体感应、触摸屏、遥控器、互联网等实现对照明灯具及家用设备的智能控制。

    目前，公司产品已实现与苹果、阿里、小米、百度、亚马逊、Google等全球主流物联网平台的互联互通，打造一站式AIoT智能照明解决方案。同时，产品兼容DALI、DMX、0-10V、可控硅等国际通用标准协议，以开放技术架构赋能场景智能应用。

    公司坚持“销售网络化、渠道多元化、形式多样化”的市场营销策略，通过系统化品牌运营与市场推广，持续提升品牌影响力与市场竞争力。公司已构建线上线下深度融合、协同发展的全球化营销服务体系：线上依托官方网站、社交媒体、邮件、电话等渠道开展精准营销与客户服务；线下通过行业展会、国内外经销商网络及区域办事处深耕市场、贴近服务，不断优化营销模式与渠道布局，以适配行业快速发展趋势。

    报告期内，公司收入来源为产品销售收入，商业模式未发生重大变化。

    二、经营情况回顾

    (一)经营计划

    报告期内，面对复杂多变的市场环境与日趋激烈的行业竞争格局，公司秉持“科技立企、融合共赢”的发展理念，锚定“以技术构筑核心优势、以产业协同拓展发展空间”的经营方向，持续强化产品创新能力，不断完善产品体系布局。

    全年实现营业收入20130.48万元，同比增长0.61%；实现净利润4522.07万元，同比增长0.98%。公司整体业务保持稳健增长，核心技术优势稳步强化，内部协同效能持续提升。

    在研发创新方面：公司持续推进重点产品迭代与核心技术突破。报告期内，成功开发出可整合户外多规格需求、支持NFC编程及可控硅/0-10V二合一的防水电源，扩充户外照明等多场景适配能力及与不同控制系统的兼容性；推出大功率多通道LED控制器，最高支持40路输出并具备固件远程升级能力，可满足大型商业空间多通道控光需求；在智能家居领域，研发蓝牙5.2+DMX512二合一美规触控编程面板，支持手机直连与Apple、Matter主流智能家居生态对接，并依托NFC技术创新实现设备免通电预设入网，有效优化现场通电调试流程，提升设备入网配置效率，改善工程落地实操痛点，进一步提高项目安装效率。

    在产品建设方面：2025年公司持续迭代升级，推进智能家居、智能电源、LED控制系统三大业务板块深度协同融合，完成DALI、DMX512、0-10V、可控硅四大主流调光协议规模化适配与兼容落地；紧跟行业标准完成Matter认证布局，并完成AppleHomeKit生态适配接入，同时深化与小米、百度、亚马逊、Google等主流物联网平台的云云对接，完成多主流平台、多标准协议间的互联互通适配，搭建一体化智能协同控制能力。凭借完善的开放生态与产品竞争力，报告期内公司智能家居产品营业收入同比增长30.64%，生态建设成效显现。

    在销售运营方面，公司以“渠道布局、客户运营、品牌推广”三位一体为核心，构建协同的销售体系，稳步推进全球化市场拓展。线上持续优化公众号等数字化运营渠道，强化品牌触达与市场传播；线下积极参与境内外专业展会，深化渠道建设并开展经销商赋能培训。同时，公司推行精细化客户关系管理，为各类客户提供全周期服务与系统化解决方案。报告期内，公司市场覆盖持续扩大，客户认可度与品牌影响力稳步提升，为整体业务稳健发展奠定坚实基础。

    在供应链管理方面：公司持续优化供应链体系，完善供应商评估与准入机制，推行战略采购，严控采购成本与物料品质；依托募投项目落地，推行精益化生产与标准化作业，提升交付效率；搭建数字化协同平台，实现采购、生产、仓储信息互通，保障产品及时交付，持续增强供应链保障能力。

    报告期内，公司管理层在激烈竞争中坚守发展理念与经营目标，以研发创新巩固技术优势、以产品建设完善生态布局、以销售运营拓展市场空间、以供应链管理夯实运营根基，各项业务协同发力、稳健推进，营收与净利润实现稳步增长，技术实力、产品竞争力、市场影响力与供应链保障能力同步提升，持续夯实公司可持续发展的经营基础。

    (二)行业情况

    1、智能照明控制器行业特点

    智能照明控制器是智能照明系统的中枢，包括驱动、控制器、网关及各类接口等组件。智能照明控制器根据预先设定好的程序处理各接口电路的信号或控制驱动电路，使灯具有规律地发光，从而显示出不同的效果，可满足商业或家庭不同时段与不同环境的照明需求，具有延长灯具寿命、智能操控、节能环保等优点，根据客户实际需求可实现不同场景、不同模式的灯光变化效果。

    智能照明控制器的主要应用领域包括：室内装饰如家居、酒店、商场、餐厅、酒吧等；建筑装饰如商业场所、机场、地铁站，以及户外广场、交通等其他可以用到照明产品的场所。

    2、智能照明控制器市场规模

    据MaximizeMarketResearch（2026）发布的《全球智能照明控制器市场规模、份额及行业预测报告(2025–2032)》数据显示：2025年全球智能照明控制器市场规模达223.1亿美元，预计2032年增至626.6亿美元，2025—2032年复合年均增长率（CAGR）为15.89%。

    3、智能照明控制器行业发展趋势

    随着现代技术的发展，智能照明在智能家居、商业照明等领域生态圈的建立，智能照明控制器应用场景不断拓展，智能照明控制器行业从上游厂商、下游渠道、产品需求等维度不断发生如下变革：

    （1）传统照明控制器企业加速智能化转型

    越来越多的传统照明控制器企业认识到数字化、智能化电子设备是不可阻挡的行业发展趋势，传统企业从控制按钮和面板、智能插头、网关等产品入手，纷纷布局自主研发的智能照明控制器产品体系，通过智能照明控制器产品线的布局，提升产品线的综合竞争力。

    （2）销售渠道不断拓展

    目前下游智能照明及其应用领域市场需求增速加快，销售渠道和策略在不断丰富。线上渠道诸如亚马逊、天猫等在常规产品页面展示的基础上，加强了对产品场景使用、配网等新体验的说明；线下渠道诸如传统五金、DIY渠道、零售超市等也相继推出智能照明控制器产品。同时，各个渠道都在积极尝试开设线下体验门店、搭建智能家居展厅等方式，让终端消费者对智能照明控制器产品的使用体验更加直观、立体。

    （3）产品交互方式多元化

    照明控制器产品传统的交互方式一般以物理按键的接触控制为主，随着智能化升级，已经实现App远程控制以及智能语音发送控制指令的近场控制。随着AIoT技术的进—步发展和成熟，未来人们对主动发起控制指令依赖会越来越小。在现代技术驱动力的加持之下，智能照明控制器产品和其他智能产品一起，会以更加符合自然人的交互方式存在于日常生活中，实现“以人为本的照明”的健康照明理念。

    4、智能照明控制器行业技术特点

    （1）技术专业性强，更新迭代快

    智能照明控制器产品涉及的技术范围较广，包括电子系统集成技术、电力电子技术、自动控制技术、传感器技术、通信技术等技术领域。近年来随着现代技术逐步应用到智能照明控制器领域，行业技术专业性进一步加强，技术更新迭代速度更快。

    （2）技术适配性要求高

    智能照明控制器产品作为智能照明设备的支持产品，在设计产品时需要充分考虑下游配套产品对功能、性能、结构等方面的要求，同时还要满足节能环保、健康安全等要求，技术适配性要求较高。

    （3）技术融合性强

    智能照明控制技术与光学、电学、通信学等行业紧密相连，形成集成化、系统化的智能照明控制器产品。因此智能照明控制技术展现出融合性强的特点。

    5、智能电源行业特点

    智能电源是在普通电源的基础上增加一系列的通信交互功能，可以提供围绕智能控制系统实现对输出电能的精确控制，实现对照明灯具开关、平滑或者动态调光的操作；智能电源与智能照明控制器都属于智能照明系统中的配套设备，其市场需求和产业竞争格局呈现出与智能照明控制器行业相似的特点。

    6、智能电源行业市场规模

    在全球范围内各国对智能照明的积极推广和政策支持下，智能照明市场逐渐扩大，全球智能电源市场在经历高增长阶段后仍呈现出良好的发展态势。根据TransparencyMarketResearch研究数据2023年全球调光电源市场规模达到159亿美元，预测到2031年将达到641亿美元，2023-2031年年复合增长率为19.0%。

    7、智能电源行业发展趋势

    智能电源与智能照明控制器都属于智能照明系统中的配套设备，同样具有智能化转型、多销售渠道、多元化交互等发展趋势。另外，在健康照明领域，智能电源通过PWM的输出对智能照明设备进行控制，滤除干扰和低频的影响，可满足IEEE1789、CIESVM、CACEC、ASSIST等频闪测试标准的要求，有利于构建健康舒适的照明环境。未来健康标准较高的智能电源产品将成为行业发展趋势之一。

    8、智能家居的行业特点

    多技术融合：智能家居融合了物联网、人工智能、大数据、5G等技术，使设备具备互联互通和智能化能力。例如，智能家居通过语音识别和自然语言处理技术，实现语音控制其他智能设备。

    技术迭代升级：技术的快速发展推动智能家居产品不断更新。AI算法优化使设备更智能，机器学习提升行为预测精度，让设备从“被动响应”向“主动服务”转变。

    产品种类丰富：覆盖智能家电、照明、安防、控制等多个领域，满足多样化需求。

    智能化程度高：产品具备感知、学习和预测能力，能根据环境和用户行为自动调节。

    9、智能家居的市场规模

    近年来，智能家居一直保持较好的增长速度，国家层面已制定一系列的政策支持，推动智能家居高质量发展，全球智能家居正在构筑万亿市场规模。据Statista数据，2023年全球智能家居市场规模预计为1393亿美元（约1万亿人民币），未来四年增长率预计高达60.01%，2027年市场规模将达2229亿美元；2023年，全球智能家居用户渗透率16.38%，预计四年后达到28.84%。在亚太地区，中、日、韩、澳四国用户渗透率较为领先，高达20%~50%，这将为全球经济增长注入新的活力，推动人类社会向更加智能、便捷的方向发展。

    10、智能家居的发展趋势

    满足个性化需求：智能家居产品注重个性化服务，通过智能算法和数据分析，为用户提供贴合需求的服务。例如，智能照明系统可依据用户喜好自动调节灯光亮度和色温。

    定制化解决方案：企业提供个性化设计和定制服务，根据用户需求打造专属家居方案。全屋智能解决方案涵盖多个领域，通过统一平台实现设备互联互通和智能化管理。

    系统集成化：全屋智能成为重要发展趋势，通过统一平台实现设备的互联互通和智能化管理，提高家居生活的便捷性和舒适度。

    场景化体验：全屋智能解决方案提供丰富的场景化体验，用户可自定义智能场景模式，如“回家模式”“睡眠模式”等，设备自动协同工作，营造舒适便捷的家居环境。

未来展望：

(一)行业发展趋势

    1.智能照明行业发展趋势

    国内外智能照明行业市场规模持续增长，应用领域需求不断提升，以人为本、技术融合、产业融合、多应用领域将成为智能照明行业发展趋势。

    （1）以人为本智能化趋势

    未来智能化照明将转向更注重以人为本的智能照明。以人的行为、视觉功效、视觉生理心理研究为基础，开发更具有科学含量的，高效、舒适、健康的智能化照明产品，以人为本将是未来照明产品的根本发展方向。

    （2）大数据技术融合趋势

    未来智能照明将与大数据形成有效链接，并与先进的智能软硬件融合，形成人、环境与智能软硬件之间的多向互动，智能照明也将从单向控制迈入多向互动的智能新时代。核心技术不再停留在材料、器件制备层面，而将对控制技术、系统集成提出新的要求。因为智能控制系统接口的开放性，未来将会有更多的智能联动设备加入其中，进一步丰富智能照明系统。用户可以根据自己的喜好和实际情况预设智能场景，在使用时，所有与智能照明设备相关的智能设备（传感器、音箱、屏幕等）都会同时联动，实现智能场景效果。

    （3）跨行业融合发展趋势

    未来智能照明行业将与通信运营商、电商平台、IT企业、互联网企业等科技行业跨界联合。互联网在高速互联、大数据、云计算等方面具备技术优势，智能照明行业则掌握电学、光学、物联网、通信技术等方面的技术。跨界联合的本质是优势互补、各取所需。智能照明厂商提供硬件产品、灯具和光源、控制系统等，平台厂商提供软硬件平台、互联网软件接口及相关增值服务，共同推动智能照明行业快速发展。

    （4）多应用领域趋势

    随着人类社会现代化建设的发展，智能照明应用领域不断丰富，从智能家居照明到商业照明、工业照明、生物照明等。同时，未来智能照明在绿色节能、网络互联互通、城市整体管理上有较大前景。

    2.智能控制器行业发展趋势

    （1）技术含量和附加值不断提高

    与人们生活息息相关的各种设备正从电子化向智能化转变，家电、家居设备的智能化、联网化、个性化需求正逐步提升，推动上游智能控制器向智能化、个性化方向发展，呈现出技术突破、产品质量提升、市场需求扩大等发展趋势，这对智能控制器厂商的技术开发能力、新产品研发能力、快速响应能力和成本控制、质量管理能力等提出更高要求。未来智能控制器行业将向更加专业化的方向迈进，不断提升行业整体技术壁垒。

    （2）下游领域渗透率提升

    随着下游各种终端产品日益智能化，智能控制器渗透率进一步提高。一方面，智能控制器广泛应用于汽车电子、家用电器、电动工具等众多领域，并逐渐往智能家居、物联网、新能源汽车等领域渗透，另一方面，现有终端产品更新换代越来越快，从单一功能产品不断创新升级为多功能智能化终端产品，智能控制器的技术及适用性不断提高。

    （3）行业集中度不断提高

    由于智能控制器适用范围较广，不同行业对控制器的技术要求存在一定差异，导致市场上存在大量规模小且技术含量较低的厂商。小规模厂商一般面向中小型企业客户，在技术和研发能力、规模化生产和产品品质等方面相对薄弱。

    随着智能家居、智能照明等行业的技术水平的提升，终端应用领域对智能控制器的要求不断提高，智能控制器应用场景更加复杂，智能控制功能更加丰富，智能控制器技术将加速迭代。小规模企业因受到资源投入的局限，很难及时跟进市场变化，规模以上企业凭借先发优势而优先受益。由此，行业集中度将不断提高。

    3.智能电源行业发展趋势

    智能电源作为智能照明系统的关键配套控制产品，应用场景将不断拓展。根据上文对智能电源在智能照明行业的市场规模及发展趋势分析，未来随着我国智能照明行业规模不断提升，智能电源的市场规模呈现同步高速增长趋势。

    同时，智能电源应用产品具有加速智能化转型、多销售渠道、多元化交互等发展趋势。随着人工智能、大数据、云计算等科学技术的发展，传统的LED驱动电源制造企业正加速向智能电源领域布局，实现智能电源的多元化场景交互功能，同时结合互联网、展厅展会等方式不断拓展销售渠道。

    另外，未来健康照明将会成为智能照明行业重要发展方向。在健康照明领域，智能电源通过一系列的通信交互功能和精准的软件算法对照明设备进行控制，滤除干扰和低频的影响，可满足IEEE1789、CIESVM、CACEC、ASSIST等频闪测试标准的要求，从而构建健康舒适的照明环境。未来，构建健康舒适的照明环境亦将成为智能电源产品考量的重要因素之一。

    4.智能家居的发展趋势

    满足个性化需求：智能家居产品注重个性化服务，通过智能算法和数据分析，为用户提供贴合需求的服务。例如，智能照明系统可依据用户喜好自动调节灯光亮度和色温。

    定制化解决方案：企业提供个性化设计和定制服务，根据用户需求打造专属家居方案。全屋智能解决方案涵盖多个领域，通过统一平台实现设备互联互通和智能化管理。

    系统集成化：全屋智能成为重要发展趋势，通过统一平台实现设备的互联互通和智能化管理，提高家居生活的便捷性和舒适度。

    场景化体验：全屋智能解决方案提供丰富的场景化体验，用户可自定义智能场景模式，如“回家模式”“睡眠模式”等，设备自动协同工作，营造舒适便捷的家居环境。

    (二)公司发展战略

    2026年，我们将围绕“让健康智能光环境成为常态”的企业愿景，紧跟全球智能照明行业发展趋势，以“深化技术壁垒、拓展开放生态、赋能多元场景”为核心方向，推动战略规划与经营落地深度协同，持续提升健康智能光环境的覆盖范围与应用价值。

    1.战略发展定位

    随着全球对健康光环境的重视程度不断提升，教育、医疗等专业场景对高品质、人性化照明的需求日趋突出。公司依托自主研发的T-PWM超深度调光技术、RGBCW广色域广色温可调光谱技术，精准对接两大场景应用需求：

    在教育领域，响应健康学校建设要求，为教室、自习室等空间提供符合国标、无频闪、防眩光、色温可调的健康光环境，助力学生视力保护与专注力提升；

    在医疗领域，围绕疗愈照明与节律照明需求，为诊室、候诊区、光疗室等场景构建科学光环境，舒缓患者情绪、支持医护工作开展。

    公司同步践行绿色低碳发展理念，顺应智能家居与AIoT生态对节能供电的需求。我们将节能理念融入产品研发全过程，打造低功耗、高稳定、智能化的照明产品，适配智能家居与AI光控场景，助力构建绿色高效的智能空间。

    2.核心业务方向

    技术研发聚焦智能照明全链路关键技术，着力提升多协议兼容能力，依托自有技术适配各类场景健康光需求；

    生态建设方面，加强与行业主流平台合作，积极参与行业标准制定，推动生态协同发展；用户服务上，持续优化解决方案、简化落地流程，切实提升用户使用体验。

    3.重点发展赛道

    聚焦两大核心赛道精准发力：

    一是Matter智能控制赛道，研发推出相关系列产品，实现与全球主流生态无缝对接，完善智能照明一体化解决方案；

    二是专业健康照明赛道，依托核心技术深度匹配教育、医疗、办公等场景需求，打造差异化竞争优势。

    4.落地保障措施

    市场布局采用“国内深耕+海外拓展”模式，巩固成熟市场份额，积极探索新兴市场机遇；运营管理聚焦供应链、生产制造及数字化建设，全面提升运营效率与发展稳定性；

    品牌建设整合线上线下资源，持续强化在智能照明领域的专业形象。

    2026年，公司将以核心技术为支撑、重点赛道为突破、保障体系为依托，精准对接健康光核心需求，深耕智能照明领域，推动企业高质量发展，助力健康智能光环境全面普及。

    (三)经营计划或目标

    2026年，公司将紧扣既定战略规划，以经营提质进阶为目标，以技术创新为引擎，聚焦智能照明控制全链路技术升级、场景联动控制与主流智能家居协议适配，持续完善物联网云平台能力，加快核心技术成果产业化与市场化转化。同时以海内外市场双线拓展、生产效能优化、高韧性供应链构建、关键人才引育为强力支撑，强化研发、销售、生产、供应链、人才五大板块协同联动与全流程提质增效，推动各项工作从顶层设计到执行落地高效贯通，全面提升企业核心竞争力与可持续发展能力，为长期稳健高质量发展筑牢坚实根基。

    (四)不确定性因素

    公司暂未发现对公司未来发展有重大影响的不确定因素。

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