太阳纸业（002078）2025年年报财务简析：净利润同比增长4.82%

据证券之星公开数据整理，近期太阳纸业（002078）发布2025年年报。根据财报显示，太阳纸业净利润同比增长4.82%。截至本报告期末，公司营业总收入391.92亿元，同比下降3.77%，归母净利润32.51亿元，同比上升4.82%。按单季度数据看，第四季度营业总收入102.56亿元，同比上升5.17%，第四季度归母净利润7.51亿元，同比上升16.89%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2025年净利润为盈利33.6亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率15.59%，同比减2.67%，净利率8.29%，同比增8.51%，销售费用、管理费用、财务费用总计15.91亿元，三费占营收比4.06%，同比减11.95%，每股净资产10.91元，同比增6.6%，每股经营性现金流1.77元，同比减41.69%，每股收益1.16元，同比增4.5%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.8%，资本回报率一般。去年的净利率为8.29%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为9.55%，中位投资回报一般，其中最惨年份2025年的ROIC为7.8%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。
• 偿债能力：公司有息负债相较于当前利润级别不算少。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为7.9%/7.5%/6.9%，净经营利润分别为31.01亿/31.11亿/32.48亿元，净经营资产分别为394.03亿/413.95亿/469.71亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.05/0.05/0.07，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为20.77亿/20.27亿/27.13亿元，营收分别为395.44亿/407.27亿/391.92亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为15.53%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达34.04%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在37.43亿元，每股收益均值在1.34元。

该公司被2位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是中泰证券(上海)资管的姜诚，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十，其现任基金总规模为115.53亿元，已累计从业9年7天。

持有太阳纸业最多的基金为中泰星元灵活配置混合A，目前规模为40.9亿元，最新净值2.9254（4月10日），较上一交易日下跌0.11%，近一年上涨11.09%。该基金现任基金经理为姜诚。

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