派能科技（688063）2025年年报财务简析：营收净利润同比双双增长，存货明显上升

据证券之星公开数据整理，近期派能科技（688063）发布2025年年报。截至本报告期末，公司营业总收入31.64亿元，同比上升57.81%，归母净利润8472.88万元，同比上升106.12%。按单季度数据看，第四季度营业总收入11.51亿元，同比上升94.26%，第四季度归母净利润3687.73万元，同比上升886.87%。本报告期派能科技存货明显上升，存货同比增幅达120.31%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2025年净利润为盈利2.8亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率17.63%，同比减39.07%，净利率2.45%，同比增28.42%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.26亿元，三费占营收比7.14%，同比减1.07%，每股净资产37.51元，同比增0.32%，每股经营性现金流2.78元，同比减3.13%，每股收益0.35元，同比增105.88%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.54%，资本回报率不强。去年的净利率为2.45%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.99%，投资回报也较好，其中最惨年份2014年的ROIC为-47.18%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报5份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为11.8%/0.9%/2%，净经营利润分别为5.16亿/3832.23万/7766.14万元，净经营资产分别为43.57亿/40.67亿/38.47亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.22/0.24/0.11，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为7.24亿/4.84亿/3.38亿元，营收分别为32.99亿/20.05亿/31.64亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1271.2%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在5.07亿元，每股收益均值在2.06元。

持有派能科技最多的基金为鹏华优质回报两年定开混合，目前规模为5.71亿元，最新净值1.3928（3月31日），较上一交易日下跌2.08%，近一年上涨20.56%。该基金现任基金经理为王璐。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。