信测标准（300938）2025年年报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期信测标准（300938）发布2025年年报。截至本报告期末，公司营业总收入8.04亿元，同比上升10.86%，归母净利润1.96亿元，同比上升11.49%。按单季度数据看，第四季度营业总收入2.07亿元，同比上升18.97%，第四季度归母净利润4136.04万元，同比上升25.19%。本报告期信测标准盈利能力上升，毛利率同比增幅3.75%，净利率同比增幅1.25%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2025年净利润为盈利2亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率60.16%，同比增3.75%，净利率25.32%，同比增1.25%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.81亿元，三费占营收比22.54%，同比增6.73%，每股净资产7.65元，同比增8.33%，每股经营性现金流0.88元，同比减39.72%，每股收益0.86元，同比增3.41%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为10.7%，资本回报率一般。去年的净利率为25.32%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为18.2%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为9.09%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为16.3%/17.5%/18.8%，净经营利润分别为1.76亿/1.81亿/2.04亿元，净经营资产分别为10.79亿/10.34亿/10.85亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.32/0.36/0.4，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.16亿/2.64亿/3.19亿元，营收分别为6.79亿/7.25亿/8.04亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达191.05%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在2.34亿元，每股收益均值在0.96元。

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