豪迈科技（002595）2025年年报财务分析：营收利润双增但应收账款风险上升

近期豪迈科技（002595）发布2025年年报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

豪迈科技（002595）2025年年报显示，公司营业总收入为110.78亿元，同比上升25.7%；归母净利润为23.93亿元，同比上升18.99%；扣非净利润为22.67亿元，同比上升20.16%。整体盈利能力保持稳健增长。

第四季度单季实现营业总收入30.02亿元，同比上升22.62%；归母净利润6.05亿元，同比上升1.77%；扣非净利润5.44亿元，同比上升0.98%，增速较全年有所放缓。

盈利能力分析

公司毛利率为33.56%，同比下降2.15个百分点；净利率为21.62%，同比下降5.39个百分点。尽管利润率略有下滑，但仍维持在较高水平。

每股收益为3.0元，同比上升18.59%；每股净资产为15.03元，同比上升21.74%；每股经营性现金流为1.29元，同比下降9.27%。

费用与资产状况

销售费用、管理费用、财务费用合计为3.15亿元，三费占营收比为2.84%，同比下降17.55%。费用控制能力进一步增强。

货币资金为14.83亿元，同比上升18.54%；应收账款为34.98亿元，同比上升30.84%；有息负债为2.16亿元，同比上升135.06%。

主营业务表现

2025年，轮胎模具业务实现营收55.09亿元，同比增长18.44%，毛利率为39.98%；大型零部件机械产品实现营收39.64亿元，同比增长18.97%，毛利率为21.58%；数控机床业务实现营收9.68亿元，同比增长142.59%，呈现高速增长态势。

现金流与财务变动原因

财务费用同比下降470.74%，主要原因为汇率变动带来的汇兑收益增多。

研发费用同比上升41.58%，系本期研发投入增加所致。

投资活动产生的现金流量净额下降176.01%，主要由于报告期购建长期资产增多。

筹资活动现金流入小计上升181.82%，主要因已贴现未到期信用等级相对较低的银行承兑票据增多以及豪迈泰国扩产贷款增加。

筹资活动现金流出小计下降55.68%，主要系本期分配股利减少。

筹资活动产生的现金流量净额上升83.98%，受分配股利减少及融资活动增加共同影响。

现金及现金等价物净增加额上升48.42%，主要得益于筹资活动现金流的增长。

风险提示

财报分析指出，公司应收账款/利润比例已达146.17%，需重点关注应收账款回收风险。此外，外部经济环境变化、汇率波动、市场竞争加剧及原材料价格波动亦构成潜在经营风险。

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