据证券之星公开数据整理，近期依顿电子（603328）发布2025年年报。截至本报告期末，公司营业总收入40.25亿元，同比上升14.8%，归母净利润4.66亿元，同比上升6.47%。按单季度数据看，第四季度营业总收入9.72亿元，同比上升9.67%，第四季度归母净利润9906.06万元，同比上升39.59%。本报告期依顿电子公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达265.32%。
该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2025年净利润为盈利5.72亿元左右。
本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率22.18%，同比增3.33%，净利率11.57%，同比减7.25%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.23亿元，三费占营收比5.54%，同比增51.68%，每股净资产4.32元，同比增6.96%，每股经营性现金流0.84元，同比增130.55%，每股收益0.47元，同比增6.39%
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：- 销售费用变动幅度为23.15%,原因:本期咨询服务费增加。
- 管理费用变动幅度为10.66%,原因:本期折旧与摊销增加。
- 财务费用变动幅度为122.26%,原因:本期汇兑损失增加。
- 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为130.55%,原因:本期销售回款增加。
- 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-2539.78%,原因:本期购买理财投资增加。
- 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-175.51%,原因:本期偿还银行借款增加。
- 货币资金变动幅度为-34.39%,原因:本期理财投资增加，银行存款减少。
- 应收票据变动幅度为61.03%,原因:本期以票据结算的客户销售额增加。
- 应收款项融资变动幅度为245.99%,原因:本期收到客户信用评级较高银行承兑票据增加。
- 其他流动资产变动幅度为360.47%,原因:本期待抵扣增值税、预缴所得税增加。
- 债权投资变动幅度为53.44%,原因:本期购买大额存单增加。
- 在建工程变动幅度为793.24%,原因:本期在建的泰国工程项目大量投入。
- 长期待摊费用变动幅度为124.83%,原因:本期厂房装修投入增加。
- 其他非流动资产变动幅度为45.99%,原因:本期预付的工程设备款增加。
- 应付票据变动幅度为109.98%,原因:本期以票据结算的供应商货款增加。
- 应交税费变动幅度为64.67%,原因:本期应交房产税增加。
- 其他应付款变动幅度为48.14%,原因:本期应付保证金增加。
- 其他流动负债变动幅度为200.85%,原因:本期重分类至其他流动负债的已背书未到期的应收票据增加。
- 预计负债变动幅度为-35.1%,原因:本期产品质量保证金减少。
- 递延收益变动幅度为50.44%,原因:本期收到与资产相关的政府补助增加。
- 营业收入变动幅度为14.8%,原因:本期公司产品销售量增加。
- 营业成本变动幅度为13.75%,原因:本期营业收入增加。
- 研发费用变动幅度为16.53%,原因:本期研发投入增加。
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为10.13%，资本回报率一般。去年的净利率为11.57%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为10.26%，中位投资回报一般，其中最惨年份2021年的ROIC为3.08%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。
- 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为18.4%/20.2%/20%，净经营利润分别为3.55亿/4.37亿/4.66亿元，净经营资产分别为19.28亿/21.65亿/23.25亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.12/0.19/0.11，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3.83亿/6.66亿/4.36亿元，营收分别为31.77亿/35.06亿/40.25亿元。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为45.55%）
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达265.32%）
持有依顿电子最多的基金为银华中证1000增强策略ETF，目前规模为0.37亿元，最新净值1.4327（3月31日），较上一交易日下跌1.49%，近一年上涨33.41%。该基金现任基金经理为张凯。
以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
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