浙版传媒（601921）2025年年报财务简析：净利润同比增长18.76%，盈利能力上升_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期浙版传媒（601921）发布2025年年报。截至本报告期末，公司营业总收入105.44亿元，同比下降5.8%，归母净利润12.86亿元，同比上升18.76%。按单季度数据看，第四季度营业总收入37.88亿元，同比下降7.59%，第四季度归母净利润6.52亿元，同比上升0.48%。本报告期浙版传媒盈利能力上升，毛利率同比增幅5.19%，净利率同比增幅26.02%。

该数据高于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2025年净利润为盈利12.29亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率29.34%，同比增5.19%，净利率12.24%，同比增26.02%，销售费用、管理费用、财务费用总计19.54亿元，三费占营收比18.53%，同比增7.12%，每股净资产6.47元，同比增5.02%，每股经营性现金流0.38元，同比增28.28%，每股收益0.58元，同比增18.37%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为8.37%，资本回报率一般。去年的净利率为12.24%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.52%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为6.74%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
偿债能力：公司现金资产非常健康。
商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为168.7%/155.1%/99.1%，净经营利润分别为15.13亿/10.88亿/12.91亿元，净经营资产分别为8.97亿/7.01亿/13.03亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.23/-0.18/-0.14，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-27.35亿/-20.67亿/-14.6亿元，营收分别为116.74亿/111.93亿/105.44亿元。

财报体检工具显示：

建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达84.71%）

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