证券之星消息，2026年3月30日克明食品（002661）发布公告称新华基金夏旭、开源证券张宇光 张思敏 逄晓娟 陈钟山、东方红袁钉、国投瑞银基金冯新月、嘉实基金张浩嵩、国联安基金周维、华鑫证券孙山山、国盛证券李依琳、宏利基金陈田田、财通证券易小金、中金公司王凯、景顺长城基金唐翌、前海开源基金毕建强、天治基金王娟于2026年3月30日调研我司。
具体内容如下：
问：杨波总，请冷冻面的国内市场空间有多大？
答：市场空间如果参考日本的规模来算，未来的空间我个人认为应该是在百亿的规模，目前国内有二三十个亿的市场容量。
问：公司收购亚是加是看好其哪些方面的竞争能力？
答：（1）品牌方面，亚是加品牌在中国冷冻面行业是老牌头部品牌，特别是在B端的品牌价值坚实，具备明确的溢价能力和高客户忠诚度。（2）渠道方面，从市场结构来看，冷冻面行业以B端市场为主导，亚是加B端渠道销售占比高达90%，其冷冻面产品在日式餐饮、西式餐饮和部分中式餐饮渠道的占有率排名第一。（3）产品方面其冷冻面产品在原料适配、工艺参数等核心环节起点高且历经30年生产实践，形成经国内外市场长期验证的工艺流程，在产品质量与品质稳定性上构建系统化技术壁垒公司嘉兴冷冻面项目可以快速借鉴其技术与经验；另外其马铃薯制品近年来也增长明显，也可以为公司未来主食领域的拓展奠定一些基础。
问：亚是加下游主要有哪些大型餐饮类客户？
答：主要有和府捞面、香港必胜客、达美乐披萨等
问：公司与亚是加如何实现渠道方面的协同？
答：克明可将自身优势产品如高端手延面、乌冬面软弹面导入亚是加的餐饮连锁渠道；亚是加的产品可借助克明全国线下网点拓展C端渠道；克明现有乌冬面渠道可升级导入高端冷冻面，满足外卖市场需求。
问：公司未来对于亚是加的管理方式是独立运营还是互相整合？
答：收购后青岛亚是加保持独立运营，核心团队全部保留，仅少部分人员返日本，由杨波担任总经理，深度参与管理，同步推进资源整合。
问：本次交易是否涉及商誉？
答：本次交易会形成一定商誉。
问：目前亚是加的产能利用率情况如何？本次收购完成后公司在产品和渠道方面的中长期战略规划是怎样的？
答：（1）目前亚是加冷冻面产能利用率已经达到100%原计划新增生产线，收购后，克明嘉兴工厂的冷冻面生产线刚好可实现冷冻面产能的扩充。（2）冷冻食品是克明的核心战略之一，以冷冻面条为切入点，聚焦面条品类不进入汤圆、水饺等竞争激烈的传统面米赛道。在产品规划上，先聚焦B端业务，再逐步拓展C端，主打面条加浇头汤底的一站式解决方案，可同时满足C端消费者和B端餐厅的出餐需求；同时保留亚是加的冷冻土豆品类，借助国内空气炸锅普及的趋势拓展C端市场。随着国内消费者对面条口感和便利性的需求提升，冷冻面是长期增长趋势。
克明食品（002661）主营业务：米面制品的研发、生产及销售,生猪养殖和销售、生猪屠宰。
克明食品2025年三季报显示，前三季度公司主营收入31.95亿元，同比下降8.07%；归母净利润1.24亿元，同比下降20.17%；扣非净利润1.13亿元，同比下降22.55%；其中2025年第三季度，公司单季度主营收入10.57亿元，同比下降1.89%；单季度归母净利润2339.25万元，同比下降55.21%；单季度扣非净利润1979.92万元，同比下降59.48%；负债率56.36%，投资收益296.27万元，财务费用5888.09万元，毛利率21.48%。
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