【机构调研记录】华商基金调研广联航空、普蕊斯等4只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及3月27日披露的机构调研信息，华商基金近期对4家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）广联航空 （华商基金参与公司路演活动）
调研纪要：公司围绕航空航天产业链布局，核心业务涵盖航空工装、航空航天零部件，并拓展智能装备与海洋装备配套领域，整体发展平稳。公司严格执行航空航天质量标准，建立覆盖全生命周期的质量管理体系，具备完备行业资质。收购天津跃峰51%股权事项正按流程推进，审计、评估及尽职调查有序进行，重大事项以指定媒体公告为准。在燃气轮机领域，公司具备关键部件研制至部段集成的全流程能力，已成为重点客户核心供应商。公司确认不存在应披露而未披露的重大事项，所有信息均已及时准确完整披露。

2）普蕊斯 （华商基金参与公司特定对象调研&券商策略会）
调研纪要：SMO行业正经历资源逐步向头部集中的阶段，头部企业在客户资源积累、专业人才规模、研究机构覆盖率等方面持续拓展，行业集中度不断提升。公司客户主要包括跨国制药企业、国内创新药公司和跨国CRO公司，与2024年全球前10大药企均有合作。2025年，中国药物临床试验数量达5,173项，1类创新药获批76个，创新药对外授权交易超1,300亿美元。公司在血液肿瘤、胸部肿瘤、消化肿瘤、心血管疾病等领域具备竞争优势，并布局CGT、GLP-1等前沿领域。公司重视数字化与智能化技术应用，致力于构建高效协同的临床试验研发管理平台。

3）天康生物 （华商基金参与公司券商策略会）
调研纪要：2025年公司饲料销量289万吨，外销占比约61%。生猪养殖PSY在27左右，新疆部分厂区可达30以上，育肥成活率97%，出栏日龄185天左右。截至2月底能繁母猪存栏13.3万头，2026年计划出栏475万头（含并购羌都畜牧）。2026年养殖完全成本目标控制在12元/kg以内，重点降低仔猪与育肥成本。预计2026年上半年猪价低迷，下半年行情大概率优于上半年，总体温和复苏。羌都畜牧收购正推进交割并表，未接到能繁母猪调控指标，将择机关停落后产能。负债率可控，现金流周转快，资金储备充足，实行‘按周拨付’管理。天康制药正排队北交所发审会。

4）深南电路 （华商基金参与公司特定对象调研&券商策略会&实地调研）
调研纪要：2025年，公司实现营业总收入236.47亿元，同比增长32.05%；净利润32.76亿元，同比增长74.47%。PCB业务收入达143.59亿元，受益于AI加速卡、服务器、高速交换机及汽车电子需求增长，毛利率提升至35.53%。封装基板业务收入41.48亿元，受存储类和处理器芯片基板需求拉动，毛利率增至22.58%。电子装联业务收入30.75亿元，重点拓展数据中心与汽车电子领域。PCB产能利用率维持高位，泰国工厂与南通四期项目于2025年下半年投产。广州封装基板项目爬坡顺利，FC-BGA类实现22层及以下量产。原材料如铜箔、金盐价格上涨对公司盈利构成压力。

华商基金成立于2005年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)1679.21亿元，排名46/212；资产管理规模(非货币公募基金)1507.35亿元，排名37/212；管理公募基金数172只，排名49/212；旗下公募基金经理31人，排名45/212。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为华商均衡成长混合A，最新单位净值为2.5，近一年增长189.05%。

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