截至2026年3月27日收盘，山东黄金(600547)报收于38.58元，上涨1.45%，换手率1.82%，成交量65.73万手，成交额25.03亿元。
资金流向
3月27日主力资金净流入2.3亿元，占总成交额9.19%；游资资金净流出1.5亿元，占总成交额6.0%；散户资金净流出7993.41万元，占总成交额3.19%。
财务报告
山东黄金2025年年报显示，当年度公司主营收入1042.87亿元，同比上升26.38%；归母净利润47.39亿元，同比上升60.57%；扣非净利润49.93亿元，同比上升66.91%；其中2025年第四季度，公司单季度主营收入205.04亿元，同比上升32.18%；单季度归母净利润7.83亿元，同比下降11.57%；单季度扣非净利润10.48亿元，同比上升16.73%；负债率62.21%，投资收益-5.7亿元，财务费用19.1亿元，毛利率20.46%。
山东黄金矿业股份有限公司2025年年度报告摘要
公司2025年实现营业收入104,287,391,583.12元，同比增长26.38%；利润总额9,088,707,970.47元，同比增长59.95%；归属于上市公司股东的净利润4,739,393,120.72元，同比增长60.57%；扣除非经常性损益的净利润4,993,016,202.63元，同比增长66.91%。经营活动产生的现金流量净额为21,492,754,843.56元，同比增长61.12%。总资产为170,374,158,329.33元，归属于上市公司股东的净资产为44,899,269,631.44元，资产负债率为62.21%。基本每股收益0.94元/股，加权平均净资产收益率15.59%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.80元（含税），2025年度现金分红合计1,635,003,704.63元，占合并报表扣除永续债利息后归属于上市公司普通股股东净利润的38.63%。
山东黄金矿业股份有限公司关于提请股东大会授权董事会制定并执行2026年中期分红的公告
公司拟提请股东会授权董事会制定并实施2026年中期分红方案。中期分红需满足当期盈利、母公司累计未分配利润为正，且现金流满足正常经营和持续发展需求。2026年中期分红金额不超过当期实现归属于上市公司股东的净利润的40%。授权期限自公司2025年年度股东会审议通过之日起至2026年年度股东会召开之日止。该议案已于2026年3月26日经第七届董事会第九次会议审议通过，尚需提交公司2025年年度股东会审议。
山东黄金矿业股份有限公司关于2025年度利润分配方案的公告
公司拟实施2025年度利润分配方案，每10股派发现金红利1.80元（含税），以当前总股本4,609,929,525股计算，拟派发现金红利829,787,314.50元。2025年半年度已派发每10股1.7467元，全年累计每10股派发3.5467元，合计1,635,003,704.63元，占扣除永续债利息后归属于上市公司普通股股东净利润的38.63%。本次利润分配不送红股，不以公积金转增股本。方案尚需提交公司2025年年度股东会审议。
山东黄金矿业股份有限公司第七届董事会第九次会议决议公告
公司于2026年3月26日召开第七届董事会第九次会议，审议通过了《公司2025年度董事会工作报告》《公司2025年年度报告及摘要》《公司2025年度利润分配方案》等多项议案。会议还审议通过了2026年度生产经营计划，黄金产量目标不低于49吨；年度投资计划总额94亿元；申请银行授信总额1,690亿元人民币及4,500万美元。多项议案尚需提交2025年年度股东会审议。
山东黄金矿业股份有限公司关于开展2026年度黄金租赁与黄金远期交易组合业务的可行性分析报告
公司为拓宽融资渠道、降低财务费用，拟在2026年1月1日至12月31日期间开展黄金租赁与黄金远期交易组合业务。任一交易日持有的黄金远期合约最高合约价值不超过315亿元人民币或等值其他货币。公司通过租赁黄金并出售获取资金，同时买入远期合约锁定购金价格，到期买回黄金归还银行。公司已制定相关操作管理办法，严格授权管理，与具备资质的大型商业银行合作，控制操作和信用风险。该业务符合生产经营需求，有助于锁定融资成本，保障财务安全和可持续发展。
山东黄金矿业股份有限公司关于2026年度公司为香港子公司提供担保额度预计的公告
公司拟在2026年度为全资子公司山东黄金矿业(香港)有限公司提供不超过15亿美元的担保额度，用于其生产运营、项目建设、境外并购及融资置换等。该担保事项已经第七届董事会第九次会议审议通过，尚需提交2025年年度股东会审议。被担保方资产负债率为64.42%，资信状况良好，公司对其具有控制权，担保风险可控。截至目前，公司为该子公司已提供担保余额62,400万美元。本次担保无反担保，担保额度可循环使用。
山东黄金矿业股份有限公司2025年度可持续发展报告摘要
公司发布2025年度可持续发展报告摘要，报告范围涵盖公司及其所属企业，时间范围为2025年1月1日至2025年12月31日。报告依据香港联交所《环境、社会及管治报告守则》、上交所《上市公司自律监管指引第14号—可持续发展报告（试行）》等编制。公司设立可持续发展委员会，建立内部报告与监督机制，定期审阅ESG重大议题。通过访谈、座谈等方式与政府、股东、员工、供应商、社区等利益相关方沟通。开展双重重要性评估，识别出应对气候变化、废弃物管理与循环经济、职业健康与安全、公司治理等18项重要ESG议题。
山东黄金矿业股份有限公司董事会审计委员会2025年度履职情况报告
2025年，董事会审计委员会共召开9次会议，审议了四期定期报告、财务报表、内控审计、关联交易等25项议案。委员会审核了公司财务信息披露，监督评估外部审计机构信永中和及信永中和（香港）的工作，认为其审计意见客观公正。委员会同意续聘信永中和为公司2025年A股和H股财务审计机构及内部控制审计机构，终止续聘信永中和（香港）。同时，委员会审阅了内部审计计划和内部控制评价报告，认为公司内部控制在所有重大方面有效。委员会履职过程中未发现重大问题。
山东黄金矿业股份有限公司关于开展2026年度期货和衍生品交易业务的可行性分析报告
公司为降低商品价格及汇率波动对生产经营的影响，拟在2026年度开展期货和衍生品交易业务。交易品种主要包括黄金、白银等贵金属和外汇，交易方式涵盖期货、远期、期权等，实施主体为公司及子公司。2026年任一交易日持有的最高合约价值预计不超过112亿元人民币，占用保证金及授信额度不超过24亿元人民币。资金来源为自有资金及金融机构授信，不涉及募集资金。公司已制定相关管理制度，建立风控机制，防范操作、市场、资金和信用风险。
山东黄金矿业股份有限公司关于续聘会计师事务所的公告
公司于2026年3月26日召开第七届董事会第九次会议，审议通过续聘信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）为公司2026年度财务审计机构及内部控制审计机构的议案。信永中和事务所具备专业胜任能力、投资者保护能力和独立性，近三年诚信记录中存在部分监督管理措施及诉讼案件，但未影响其执业资格。审计费用拟不高于2025年度的480万元。该事项尚需提交公司2025年年度股东会审议后生效。
山东黄金矿业股份有限公司关于山东黄金集团财务有限公司的风险持续评估报告
公司对山东黄金集团财务有限公司进行风险持续评估，确认其持有合法有效的《金融许可证》和《营业执照》，治理结构健全，内部控制体系完善。截至2025年12月31日，财务公司资产总额176.37亿元，净利润1.06亿元，各项监管指标均符合规定，资本充足率33.56%，流动性比例82.57%，贷款拨备率2.50%，不良贷款率为零。公司与财务公司之间的存款、贷款及结算业务正常开展，未发现风险控制重大缺陷，资金安全性和流动性良好。
山东黄金矿业股份有限公司关于2026年度子公司委托理财单日最高额度的公告
公司于2026年3月26日召开第七届董事会第九次会议，审议通过《关于2026年度子公司委托理财单日最高限额的议案》，同意全资子公司山金金控资本管理有限公司及其下属公司使用单日最高额度不超过25亿元人民币的自有资金进行委托理财，投资期限为董事会审议通过之日起12个月内。理财资金将用于购买银行理财、基金、资管、信托等安全性高、流动性好、风险可控的产品，不构成关联交易。公司已制定相应风控措施，确保资金安全。该事项无需提交股东会审议。
山东黄金矿业股份有限公司2025年度会计师事务所履职情况评估报告
公司对信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）2025年度审计履职情况进行评估。信永中和具备合规资质，执业记录良好，项目团队保持独立性，未发现违反独立性要求的情形。事务所质量管理体系建设完善，资源配置充足，配备具有丰富经验的审计团队和技术专家全程支持。审计服务方案合理，覆盖收入确认、成本核算、资产减值等重点事项，按时完成审计工作。信息安全管理有效，职业保险赔偿限额超过2亿元，具备较强风险承担能力。评估结论认为其勤勉尽责，公允发表意见，较好完成年度审计任务。
山东黄金矿业股份有限公司董事会关于独立董事2025年度独立性情况的专项意见
公司董事会对在任独立董事战凯先生、刘怀镜先生、赵峰女士及离任独立董事王运敏先生的独立性情况进行评估。经核查，上述人员未在公司及主要股东单位担任除独立董事外的其他职务，与公司及主要股东无利害关系，符合相关法律法规及《公司章程》对独立董事独立性的要求。
山东黄金矿业股份有限公司2025年度内部控制评价报告
公司根据《企业内部控制基本规范》及相关监管要求，对公司2025年12月31日内控有效性进行评价。董事会认为，公司已按照规定在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制，未发现财务报告和非财务报告内部控制重大缺陷。内部控制评价范围涵盖主要子公司及高风险领域，占合并资产总额88.50%、营业收入91.85%。公司建立了自我评价和内部审计双重监督机制，对一般缺陷及时整改，风险可控。自评价基准日至报告发布日，无影响内控有效性的变化。
山东黄金矿业股份有限公司关于开展2026年度期货和衍生品交易的公告
公司拟于2026年1月1日至12月31日开展期货和衍生品交易，主要目的是为降低商品价格及汇率波动对生产经营的影响，交易品种包括黄金、白银等贵金属及外汇相关的期货、远期和期权。预计任一交易日持有的最高合约价值不超过112亿元，占用保证金及授信额度不超过24亿元，资金来源为自有资金和金融机构授信。该事项已获董事会审议通过，尚需提交股东会审议。公司已制定相关管理制度并采取多项风控措施，但依然存在操作、市场、资金和信用等风险。
山东黄金矿业股份有限公司关于计提2025年度资产减值准备的公告
公司于2026年3月26日召开第七届董事会第九次会议，审议通过《关于公司计提2025年度资产减值准备的议案》。为真实、准确反映财务状况，公司对2025年末存在减值迹象的资产进行全面清查和测试，拟计提资产减值准备合计1,020,784,823.46元，包括存货、投资性房地产、固定资产、商誉、应收票据、应收账款、其他应收款及其他流动资产。上述减值准备全部计入2025年度损益，减少当期利润总额1,020,784,823.46元。董事会认为本次计提符合企业会计准则及公司会计政策，依据充分，反映公司资产实际情况。
山东黄金矿业股份有限公司未来三年（2026年-2028年）股东回报规划
公司制定未来三年（2026年-2028年）股东回报规划，明确公司将采取现金、股票或现金股票相结合的方式进行利润分配，优先采用现金分红。公司原则上每连续三年至少实施一次现金分红，最近三年累计现金分红不低于年均可分配利润的30%。董事会将根据公司发展阶段、盈利水平、现金流状况等因素提出差异化现金分红政策。利润分配方案需经董事会、股东会审议批准，并充分听取中小股东和独立董事意见。本规划自股东会审议通过之日起生效。
山东黄金矿业股份有限公司关于开展2026年度黄金租赁与黄金远期交易组合业务的公告
公司及子公司拟在2026年度开展黄金租赁与黄金远期交易组合业务，任一交易日持有的黄金远期合约最高合约价值不超过315亿元人民币或等值其他货币。该业务旨在拓宽融资渠道、降低财务费用、锁定融资成本，规避黄金价格波动对生产经营的影响。业务需经商业银行参与，通过租赁黄金并卖出获取资金，同时买入远期合约锁定购回价格。该事项已获董事会审议通过，尚需提交股东会审议。公司制定了相关风控措施，防范操作风险和信用风险。业务不适用套期会计核算。
山东黄金矿业股份有限公司关于2025年度募集资金存放、管理与实际使用情况的专项报告
公司披露2025年度募集资金存放与使用情况，2016年向特定对象发行A股股票募集资金净额164,282.24万元，截至2025年末累计投入114,398.04万元，期末余额4,715.22万元。本年度投入1,772.90万元，主要用于东风矿区等项目建设。部分项目因生态保护红线政策影响进展延迟。闲置募集资金曾用于暂时补充流动资金，已按规定归还。募集资金专户存储，使用合规，未发生变更用途情况。
山东黄金矿业股份有限公司董事会审计委员会2025年度对会计师事务所履行监督职责情况的报告
董事会审计委员会对信永中和会计师事务所2025年度审计履职情况进行了监督与评估。信永中和具备专业资质和独立性，完成了公司2025年度财务报表及内部控制审计，出具了标准无保留意见的审计报告。审计过程中，审计委员会多次召开会议，审议聘任会计师事务所、统一采用中国企业会计准则等事项，并与审计机构就审计计划、重点事项、审计进展等进行了充分沟通，确保审计工作规范、有序、高效完成。
山东黄金矿业股份有限公司2025年度独立董事述职报告—战凯
战凯作为公司独立董事，自2025年8月14日起履职，期间出席全部董事会会议及专门委员会会议，对关联交易、财务报告、募集资金使用、对外担保、董事高管聘任及薪酬、现金分红等事项发表独立意见，认为公司运作规范，决策合法合规，未发现损害股东利益情形。其因个人原因于2025年12月29日申请辞职，但因独立董事人数不足法定比例，继续履职至新任独立董事选举产生。公司信息披露规范，内部控制有效，连续八年获上交所信息披露A级评价。
山东黄金矿业股份有限公司2025年度独立董事述职报告—赵峰
赵峰作为公司独立董事，2025年度出席全部董事会及股东会会议，积极参与审计、提名、薪酬与考核等专门委员会工作，对关联交易、财务报告、审计机构聘用、董事高管薪酬、对外担保、募集资金使用、现金分红等事项发表独立意见，认为公司运作规范，决策合法合规，未发现损害公司及股东利益情形。
山东黄金矿业股份有限公司2025年度独立董事述职报告—王运敏
独立董事王运敏就2025年度任职期间履职情况提交述职报告。报告期间，本人出席全部董事会会议及专门委员会会议，对关联交易、财务报告、审计机构续聘、董事高管薪酬、对外担保、现金分红等事项发表独立意见。公司未发生损害中小股东利益的情形，信息披露合法合规，内部控制有效运行。本人已于2024年12月31日申请辞职，因独立董事人数不足，继续履职至2025年8月14日。
山东黄金矿业股份有限公司2025年度独立董事述职报告—刘怀镜
独立董事刘怀镜就2025年度履职情况进行了报告，详细说明了其在董事会及专门委员会会议中的出席情况、对关联交易、财务报告、审计机构聘用、董事及高管薪酬、对外担保、募集资金使用、现金分红、信息披露等事项的监督与审核情况。报告指出，公司治理规范，相关决策程序合法合规，未发现损害公司及股东利益的情形。刘怀镜表示将继续勤勉履职，维护中小股东合法权益。
山东黄金矿业股份有限公司2025年度募集资金年度存放、管理与实际使用情况鉴证报告
公司披露2025年度募集资金存放、管理与实际使用情况专项报告。2016年募集配套资金净额16.43亿元，截至2025年末累计投入募投项目11.44亿元，本年度投入1772.90万元。部分项目因生态保护红线及采矿许可问题进展延迟，东风矿区、蓬莱矿业项目募集资金使用受限。公司按规定签订募集资金监管协议，专户存储，未发生重大违规情形。
关于山东黄金矿业股份有限公司2025年度涉及财务公司关联交易的存款、贷款等金融业务的专项说明
信永中和会计师事务所对山东黄金2025年度财务报表进行了审计，并核对了公司与关联方山东黄金集团财务有限公司之间的存款、贷款等金融业务汇总表。该汇总表显示了公司在财务公司的存款、借款及其他金融业务的年初余额、本年增减、年末余额及利息手续费收支情况。会计师事务所未发现汇总表与审计财务报表存在重大不一致。上述事项依据《金融服务框架协议》进行，协议有效期自2025年1月1日至2027年12月31日。
山东黄金矿业股份有限公司2025年度内部控制审计报告
信永中和会计师事务所对山东黄金2025年12月31日财务报告内部控制的有效性进行了审计。依据《企业内部控制审计指引》及相关执业准则，审计意见认为，山东黄金在所有重大方面按照《企业内部控制基本规范》和相关规定保持了有效的财务报告内部控制。
中信证券股份有限公司关于山东黄金矿业股份有限公司募集资金使用情况的核查意见
中信证券作为独立财务顾问，对山东黄金募集资金使用情况进行核查。山东黄金2016年募集配套资金总额16.79亿元，扣除费用后实际到账16.43亿元，截至2025年12月31日，累计投入募集资金114,398.04万元。募集资金主要用于东风矿区、新立探矿权等项目，部分项目因安全检查及生态保护红线政策影响导致进度延迟。公司按规定使用募集资金，未发生变更用途情况，已履行相关信息披露义务。
关于山东黄金矿业股份有限公司非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表的专项审计报告
信永中和会计师事务所对山东黄金2025年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况进行了专项审计。经核对，汇总表所载资料与审计的财务报表相关内容在所有重大方面无重大不一致。该汇总表基于中国证监会及上交所相关规定编制，旨在披露上市公司与控股股东、实际控制人及其附属企业之间的关联资金往来情况，涉及工程款、货款、服务费等经营性往来事项。
山东黄金矿业股份有限公司关于控股子公司山金国际重新向香港联交所递交境外上市股份（H股）发行上市的申请并刊发申请资料的公告
公司控股子公司山金国际黄金股份有限公司已重新向香港联交所递交境外上市股份（H股）发行上市的申请，并于2026年3月27日在香港联交所网站刊发申请资料。该申请资料为草拟版本，可能更新和修订，不构成投资建议。本次发行上市尚需获得中国证监会、香港证监会及香港联交所等相关监管机构的备案、批准或核准，存在不确定性。公司将根据进展履行信息披露义务。
山东黄金矿业股份有限公司关于控股子公司山金国际为其子公司提供担保的进展公告
公司公告，其控股子公司山金国际为中国进出口银行内蒙古自治区分行等四家金融机构的债权人，为全资子公司Osino Mining Investments Limited提供连带责任保证担保，本次新增担保金额30,172.12万元，担保总额不超过40,000万美元等值人民币。该担保事项已履行相关决策程序，属于前期预计担保额度内，无需另行审议。截至公告日，山金国际对外担保余额合计89,372.12万元，上市公司及其控股子公司对外担保总额为742,341.96万元，占最近一期经审计净资产的16.53%，无逾期担保。
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