新城发展（01030.HK）2025年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期新城发展（01030.HK）发布2025年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

2025年,中国房地产市场在深度调整中砥砺前行,伴随宏观政策组合拳精准发力、行业积弊逐步纾解,整体呈现出「筑底企稳、格局分化、转型提速」的态势,市场运行愈发理性、回归居住本源。
      在这个充满不确定性的时代,新城经受住了市场周期的考验,坚守保信用、保交付目标,稳步书写了属于自己的「确定性」,向利益相关人交出了一份兼具责任担当与发展质效的年度答卷。
      面对行业调整压力,本公司严守现金流安全底线,持续优化资产负债结构,平稳渡过偿债高峰,经营风险持续缓释。2025年,新城发展成为三年来首家成功发行纯信用境外债券的民营房企,子公司新城控股成功发行三期中票,落地全国首单消费类持有型不动产ABS。
      商业管理和地产开发双轮驱动战略,是本公司穿越周期的根本。回顾2025,逾3.8万套住宅品质交付、5座吾悦广场精彩绽放、2座吾悦广场焕新开业,是新城对客户信赖的温暖回应,更是企业担当的具象展现。
      2025年,吾悦商管持续稳健经营,成为穿越周期的核心压舱石,为后续高质量发展筑牢根基。本公司全年实现商业运营总收入达人民币140.9亿元,同比增长10.0%,销售、客流及会员消费等关键指标均实现同比提升。截至2025年末,全国在营吾悦广场合计178座。
      2025年,新城不断推进ESG理念与业务深度融合,将绿色发展融入日常。目前本公司所有开发项目100%坚持绿色开发理念,共106座吾悦广场获得了省级以上绿色商场称号。本公司着力推进「公益三小时」活动,号召全体新城人从身边小事做起,让公益融入每个人的生活。2026年3月,国际权威评级机构明晟(MSCI)发布ESG评级结果,新城发展评级由「BBB」上调至「A」,评级上调既是新城长期深耕ESG领域的成果体现,也彰显了国际资本市场对本公司ESG治理能力与实践水平的高度认可。

业务展望：

深耕厚植,守正创新」。展望2026,新城将以「骆驼精神」为底色,坚守财务稳健原则,把信用优势转化为发展动能,提升资产经营质量,用坚守兑现承诺,以深耕创造价值。新城将始终与时代同频,在行业变革中稳步前行,与每一位股东、投资者、合作伙伴,信任并支持我们的业主、消费者携手,共赴未来新程。

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