通达创智（001368）2025年营收增长但盈利能力下滑，应收账款压力凸显

近期通达创智（001368）发布2025年年报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

通达创智（001368）2025年年报显示，公司营业总收入为10.56亿元，同比增长8.71%；归母净利润为9824.44万元，同比下降4.63%；扣非净利润为8862.03万元，同比下降4.66%。尽管收入实现增长，但盈利水平出现下滑。

第四季度单季数据显示，营业收入为2.34亿元，同比下降8.81%；归母净利润为1778.44万元，同比下降7.03%；扣非净利润为1509.39万元，同比下降18.55%，表明年末业绩承压明显。

盈利能力分析

公司2025年毛利率为24.49%，较上年同期下降6.51个百分点；净利率为9.3%，同比下降12.28个百分点。盈利能力减弱，反映出成本压力或产品结构变化对公司利润空间形成挤压。

费用与资产状况

销售费用、管理费用、财务费用合计为1.03亿元，三费占营收比例为9.72%，同比上升8.91%。其中，销售费用同比增长22.85%，主要受职工薪酬及业务招待费增加影响；财务费用增长94.22%，系汇率波动所致。

货币资金为1.46亿元，较上年的2.41亿元减少39.48%；应收账款为1.77亿元，占最新年报归母净利润的比例达179.91%，提示回款周期较长，存在一定的资金占用风险。

有息负债为245.18万元，较上年的178.98万元增长36.99%，债务规模小幅上升。

运营与股东回报指标

每股收益为0.87元，同比下降3.33%；每股净资产为12.16元，同比增长2.06%；每股经营性现金流为1.36元，同比增长8.8%。经营性现金流表现优于净利润，显示主营业务现金回收能力尚可。

风险提示

财报分析工具指出，需重点关注公司应收账款状况，其与归母净利润之比已超179.91%，可能对公司流动性及坏账风险带来潜在压力。

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