截至2026年3月26日收盘，智明达(688636)报收于39.54元，下跌5.43%，换手率3.63%，成交量6.08万手，成交额2.43亿元。
3月26日主力资金净流出2087.95万元；游资资金净流入3399.09万元；散户资金净流出1311.14万元。
截至2026年2月28日，公司股东户数为1.56万户，较2025年12月31日增加4378.0户，增幅达39.04%。户均持股数量由上期的1.55万股降至1.12万股，户均持股市值为54.45万元。
智明达2025年实现主营收入7.09亿元，同比增长61.87%；归母净利润1.02亿元，同比增长425.27%；扣非净利润9748.63万元，同比增长704.06%。2025年第四季度单季度主营收入1.97亿元，同比下降13.94%；单季度归母净利润2020.32万元，同比下降29.39%；单季度扣非净利润1970.07万元，同比下降24.16%。全年毛利率为44.84%，负债率为32.81%，财务费用为294.81万元，投资收益为-128.0万元。经营活动产生的现金流量净额为-7152.59万元，同比下降216.14%。研发投入占营业收入比例为13.05%，较上年减少9.56个百分点。加权平均净资产收益率为8.78%，基本每股收益为0.61元/股。
公司代码688636，简称智明达。2025年总资产为2,080,689,183.50元，同比增长36.09%；归属于上市公司股东的净资产为1,396,237,788.98元，同比增长26.41%。营业收入为708,867,237.23元，同比增长61.87%；利润总额为108,934,562.46元，同比增长597.50%；归属于上市公司股东的净利润为102,190,314.80元，同比增长425.27%；扣除非经常性损益的净利润为97,486,300.94元，同比增长704.06%。经营活动产生的现金流量净额为-71,525,921.32元，同比下降216.14%。加权平均净资产收益率为8.78%，基本每股收益为0.61元/股。2025年度利润分配预案为每10股派发现金红利1.00元（含税），不转股，不送红股。
2025年度利润分配方案为每10股派发现金红利1.00元（含税），拟派发总额17,390,640.40元，占当年归属于上市公司股东净利润的17.02%。分配以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，若股本变动则维持每股分配比例不变。该方案已由董事会审议通过，尚需提交股东大会审议。公司最近三年累计现金分红比例为67.70%，未分配利润将用于研发、市场开拓及募投项目建设。
2026年3月25日召开第四届董事会第三次会议，审议通过2025年度董事会工作报告、总经理工作报告、年度报告及其摘要、利润分配方案、内部控制自我评价报告、募集资金存放与实际使用情况专项报告等议案。会议还审议通过2026年度日常关联交易预计、向银行申请7亿元综合授信额度、使用不超过5000万元闲置募集资金临时补充流动资金、续聘信永中和会计师事务所为2026年度审计机构、修订募集资金管理制度、制定董事及高管薪酬制度、调整组织架构、修改公司经营范围及章程等事项。部分议案尚需提交2025年年度股东会审议。公司定于2026年4月15日召开年度股东会。
2025年年度股东会将于2026年4月15日召开，采用现场投票与网络投票相结合方式，网络投票通过上海证券交易所系统进行。会议审议包括2025年度董事会工作报告、年度报告、利润分配方案、申请银行授信、续聘审计机构、董事薪酬方案、修订募集资金管理制度、制定高管薪酬考核制度、修改经营范围及公司章程等议案。其中第9项为特别决议议案，第3、4、5、6、9项对中小投资者单独计票，第6项涉及关联股东回避表决。股权登记日为2026年4月7日。
第四届董事会第三次会议审议通过《关于调整公司组织架构的议案》，基于公司实际情况与战略发展需要，优化管理、提升运营效率，构建与战略相匹配的组织体系。调整后的组织架构详见附件。董事会授权管理层负责具体实施。本次调整为内部管理机构变动，不会对公司生产经营活动产生重大影响。
第四届董事会第三次会议审议通过关于修改公司经营范围、修订《公司章程》并办理工商变更登记的议案。公司拟新增经营范围并对现有表述进行规范，修改后范围包括计算机软硬件及外围设备制造、通信设备制造、仪器仪表制造、检验检测服务等。本次修订尚需提交股东会审议，并授权董事长及其安排人员办理后续工商变更登记及章程备案事宜。
董事会审议通过《关于公司2026年度日常关联交易预计的议案》，预计2026年度与关联方成都铭科思微电子技术有限责任公司发生日常关联交易总额不超过531万元，其中购买原材料预计340万元，采购技术开发服务预计191万元。关联董事江虎回避表决，独立董事专门会议已审核同意。交易遵循公允定价原则，不存在损害公司及股东利益的情形，无需提交股东大会审议。
董事会审议通过使用自有资金支付募投项目人员费用，并以募集资金等额置换的议案。因监管及账户管理要求，通过募集资金专户直接支付人员薪酬存在操作困难，公司拟先行以自有资金支付相关人员费用，每季度从募集资金专户等额划转至自有账户，确保资金专款专用。该事项已获董事会及相关专门委员会批准，保荐机构认为符合募集资金使用规定，不影响募投项目实施，不存在变相改变募集资金用途情形。
董事会对在任独立董事李玉周、李铃、柴俊武的独立性进行了自查。上述独立董事未在公司担任除独立董事外的其他职务，也未在公司主要股东公司任职，与公司及主要股东无利害关系或影响独立判断的关系。董事会认为其符合相关法规对独立董事独立性的要求。
公司对信永中和会计师事务所2025年度审计履职情况进行评估。信永中和具备相应资质，项目团队具备专业能力，近三年无重大诚信问题，独立性符合要求。审计过程中质量管理体系有效运行，制定了合理工作方案，配备了充足人力资源，信息安全管理到位，职业保险充足，能够承担风险。整体审计工作规范有序，按时完成年报审计，出具的报告客观、完整、清晰、及时。
公司根据企业内部控制规范体系要求，对2025年12月31日内控有效性进行评价。董事会认为，公司已在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制，未发现财务报告和非财务报告内部控制重大缺陷。内部控制评价范围涵盖公司主要单位及业务，重点覆盖研发、生产、销售、采购、资金管理等高风险领域。自评价基准日至报告发布日，无影响内控有效性的变化。公司已优化治理结构，取消监事会，职能由审计委员会承接，并修订内控相关制度。
公司发布2026年度“提质增效重回报”行动方案，涵盖深耕主业、强化资金运营、创新驱动、优化股东回报、完善公司治理、提升信息披露与投资者关系管理等方面。公司将持续推进应收账款与存货管理，加大研发投入，完善研发体系，提升资产运营效率，坚持现金分红政策，并加强投资者沟通。方案建立动态管理机制，确保措施落地，并提示相关经营风险。
董事会审议通过2026年度董事及高级管理人员薪酬方案。独立董事津贴为税前8万元/年，不参与绩效薪酬及中长期激励。非独立董事根据任职情况领取相应薪酬。高级管理人员实行年薪制，薪酬由基本薪酬、绩效薪酬及可能的中长期激励构成，绩效薪酬占比原则上不低于50%。该方案尚需提交股东大会审议通过后生效。
董事会审计委员会2025年度共召开8次会议，审议定期报告、关联交易、募集资金使用、续聘审计机构、财务总监聘任等事项。委员会对信永中和会计师事务所的独立性与审计质量进行了评估，认为其工作符合监管要求，并同意续聘。委员会审阅了公司财务报告，评估了内部控制有效性，监督了关联交易和募集资金使用情况，并协调了内外部审计沟通。第四届董事会审计委员会成员包括两名独立董事和一名非独立董事，主任委员由具备会计专业资格的李玉周先生担任。
信永中和会计师事务所对公司2025年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况进行审计。截至2025年末，公司不存在现控股股东、前控股股东及其他关联方的非经营性资金占用情况，所有类别资金占用期末余额均为零。公司与其他关联方之间的资金往来均属正常经营性或非经营性往来，期末余额亦为零。
董事会审计委员会对信永中和会计师事务所在公司2025年度财务报告审计中的履职情况进行监督。信永中和具备专业资质和执业能力，审计过程中保持独立性，按时出具标准无保留意见的审计报告。审计委员会就审计计划、重点事项、审计结论等与会计师事务所进行了沟通，认为其审计工作规范有序，报告客观完整，有效履行了监督职责。
第四届董事会第三次会议审议通过《关于修订<募集资金管理制度>的议案》和《关于制定<董事及高级管理人员薪酬与绩效考核管理制度>的议案》。上述制度修订和制定事项尚需提交公司2025年年度股东大会审议。相关制度全文将披露于上海证券交易所网站。
公司拟续聘信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）为2026年度财务报告审计机构。信永中和具备证券、期货相关业务从业资格，具有为上市公司提供审计服务的经验与能力。其2024年度业务收入为40.54亿元，审计上市公司383家。截至2025年12月31日，有257名合伙人、1799名注册会计师。该事项已经董事会审计委员会、独立董事专门会议及董事会审议通过，尚需提交公司股东会审议。
公司于2025年11月26日完成向特定对象发行股票，募集资金总额20,840.00万元，扣除发行费用后实际募集资金净额20,539.98万元。截至2025年12月31日，已使用募集资金6,346.89万元，其中投入无人装备及商业航天嵌入式计算机研发及产业化建设项目696.50万元，补充流动资金5,650.39万元；使用14,000.00万元进行现金管理，募集资金专户余额为193.59万元。公司已按规定对募集资金进行专户存储和使用，不存在变更募投项目、闲置资金补流等情况，募集资金使用与披露情况符合监管要求。
信永中和会计师事务所对公司2025年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况进行了专项说明。汇总表与已审计财务报表相关内容在所有重大方面未发现不一致。截至2025年末，公司不存在现控股股东、前控股股东及其他关联方的非经营性资金占用情况，亦无其他关联资金往来余额。该专项说明仅用于2025年度报告披露，不得用于其他用途。
第四届董事会第三次会议审议通过向银行申请不超过7亿元人民币（或等值人民币）的综合授信额度的议案。授信期限为自公司2025年年度股东会审议通过之日起12个月内，授信额度可在期限内循环使用。授信类型包括贷款、开具银行承兑汇票、信用证、保函、供应链金融工具、商业承兑汇票保贴、贴现、信用证贴现等。具体融资以实际发生为准。该事项尚需经公司2025年年度股东会审议通过后生效。董事会授权公司财务部办理相关手续。
第四届董事会第三次会议审议通过使用不超过5,000.00万元暂时闲置募集资金临时补充流动资金，使用期限自董事会审议通过之日起不超过12个月。该事项不影响募投项目实施，符合募集资金使用相关规定，保荐机构对此无异议。公司募集资金净额为20,539.98万元，截至2025年12月31日，募投项目累计使用募集资金6,346.89万元。
公司章程（修订稿）于2026年3月更新，公司为永久存续的股份有限公司，注册资本为人民币173,906,404元，法定代表人为董事长。公司经营范围涵盖计算机软硬件、通信设备、电子元器件制造与销售等。章程规定了股东权利与义务、股东会和董事会的职权及议事规则、高级管理人员职责、利润分配政策、股份回购与转让条件等内容，并特别设置军工事项相关条款，要求涉及军工事项的变更须经国务院国防科技工业主管部门同意。
李越冬作为第三届董事会独立董事，任职期间为2025年1月1日至2025年11月17日。任职期间出席董事会9次、股东大会5次、审计委员会7次及其他专门委员会会议，参与审议关联交易、对外投资、再融资、募投项目进展、董事及高管薪酬等重大事项，发表独立意见，监督信息披露、财务报告及内部控制，保障公司规范运作，维护中小股东合法权益。任期届满后离任，第四届董事会已选举产生。
独立董事李铃在2025年度严格履行职责，出席公司全部董事会、股东会及专门委员会会议，关注关联交易、对外担保、财务报告、信息披露、募集资金使用、募投项目进展等重大事项，发表独立意见，监督公司规范运作。报告期内公司无对外担保及资金占用情况，关联交易公允，财务报告真实准确，信息披露合规。李铃持续关注中小股东权益，推动公司治理水平提升。
公司制定《董事及高级管理人员薪酬与绩效考核管理制度》，适用范围为公司董事及高级管理人员，薪酬构成包括基本薪酬、绩效薪酬、中长期激励收入及独立董事津贴。绩效薪酬占比原则上不低于50%，薪酬与公司经营业绩和个人绩效挂钩。薪酬方案由薪酬与考核委员会拟定，董事薪酬提交股东会审议，高管薪酬提交董事会审议。建立绩效考核机制，考核周期为自然年度，并设定薪酬扣减与追索扣回机制，对因违规、失职等造成公司损失的人员可追回已发薪酬。制度自股东会审议通过之日起生效。
李玉周作为第四届董事会独立董事，自2025年11月17日起任职。任职期间亲自出席董事会、审计委员会及独立董事专门会议，审议高级管理人员选聘、公司章程修订、募集资金管理等事项，履行财务监督与审计职责。实地考察公司生产研发情况，与高管沟通经营状况，审阅财务报告及信息披露文件。确认公司无对外担保、无资金占用、无违规关联交易。持续发挥独立董事监督作用，维护股东合法权益。
独立董事柴俊武在2025年度严格履行职责，出席全部董事会、股东会及董事会专门委员会会议，对关联交易、对外担保、财务报告、信息披露、募集资金使用、董事及高管任免与薪酬等重大事项发表独立意见。监督募投项目进展，确认前次募投项目稳定投产，本次定增项目依法合规推进。公司无对外担保及资金占用情况，财务报告真实准确，信息披露规范，未发现损害中小股东利益的情形。
公司为规范募集资金的使用与管理，制定募集资金管理制度。募集资金应存放于专项账户，实行三方监管协议，确保专款专用。使用募集资金须按承诺用途执行，不得用于财务性投资或变相改变用途。闲置资金可进行现金管理或补充流动资金，超募资金使用需经董事会、股东大会审议。募投项目变更、对外转让或置换需履行信息披露义务。董事会每半年度核查募集资金使用情况，保荐机构每年出具专项核查报告。
信永中和会计师事务所对智明达公司2025年12月31日财务报告内部控制的有效性进行了审计。审计意见认为，公司在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制。董事会负责建立健全和有效实施内部控制，并评价其有效性。
公司2025年度募集资金总额为20,840.00万元，扣除发行费用后实际募集资金净额为20,539.98万元，已于2025年11月26日到账。截至2025年12月31日，累计投入募集资金6,346.89万元，其中用于无人装备及商业航天嵌入式计算机研发及产业化建设项目696.50万元，补充流动资金5,650.39万元。使用闲置募集资金14,000.00万元进行现金管理，存放于成都银行洗面桥支行。募集资金专户年末余额为193.59万元。公司已与保荐机构、银行签署三方监管协议，募集资金存放与使用情况符合相关法规要求，未发生变更募投项目、超募资金使用等情况。
公司2025年11月26日完成以简易程序向特定对象发行股票，募集资金净额205,399,882.39元，用于无人装备及商业航天嵌入式计算机研发及产业化建设项目和补充流动资金。因支付人员薪酬涉及银行账户管理及社保公积金扣缴操作限制，公司拟使用自有资金先行支付募投项目人员费用，后续六个月内以募集资金等额置换。该事项已获公司董事会审计委员会、独立董事专门会议及董事会审议通过，保荐机构华泰联合证券认为符合募集资金监管规定，不影响募投项目实施，不存在变相改变募集资金用途情形。
公司预计2026年度与关联方成都铭科思微电子技术有限责任公司发生日常关联交易，总额不超过531万元，其中向关联方购买原材料预计340万元，采购技术开发服务预计191万元。该事项已经公司第四届董事会第三次会议及独立董事专门会议审议通过，关联董事回避表决。关联交易遵循公允定价原则，不影响公司独立性。华泰联合证券对公司本次关联交易无异议。
公司2025年度募集资金总额为20,840.00万元，扣除发行费用后实际募集资金净额为20,539.98万元，于2025年11月26日到账。截至2025年12月31日，累计投入募集资金6,346.89万元，其中用于无人装备及商业航天嵌入式计算机研发及产业化建设项目696.50万元，补充流动资金5,650.39万元。使用闲置募集资金进行现金管理金额为14,000.00万元，存放于成都银行七天通知存款。募集资金专户年末余额为193.59万元。公司已与保荐机构、银行签署三方监管协议，募集资金使用符合相关规定，未发生变更募投项目、超募资金使用等情况，信息披露真实、准确、完整。
公司2025年度以简易程序向特定对象发行股票，募集资金净额20,539.98万元，截至2025年12月31日募集资金余额为14,193.59万元。公司拟使用不超过5,000.00万元暂时闲置募集资金临时补充流动资金，使用期限自董事会审议通过之日起不超过12个月。该事项已经公司第四届董事会第三次会议审议通过，不影响募投项目实施，符合相关监管要求。保荐机构华泰联合证券对公司本次使用部分闲置募集资金临时补充流动资金事项无异议。
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