【机构调研记录】国联基金调研新 和 成、芳源股份

证券之星消息，根据市场公开信息及3月20日披露的机构调研信息，国联基金近期对2家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）新 和 成 （国联基金参与公司策略会&现场交流）
调研纪要：2026年公司以“拓市增量、创新发展、智造赋能、提质增效”为经营指导思想，坚持稳中求进。现有固体蛋氨酸产能37万吨/年，18万吨/年液体蛋氨酸项目已投产，近期市场价格上涨。公司可生产8种维生素，多种产品价格提升。生物发酵产品包括维生素C、辅酶Q10及多种氨基酸，未来将拓展至香料和新材料领域。新材料板块重点发展高性能聚合物，天津尼龙项目预计2027年建成。香料产品涵盖芳樟醇、柠檬醛、薄荷醇等，山东千亩项目已启动。公司通过战略采购等方式保障原料供应，成本波动影响可控。出口覆盖超100个国家，外销占比超50%，供应链运行平稳。公司通过一体化战略，强化技术、资源与管理协同，全方位夯实成本竞争力。

2）芳源股份 （国联基金参与公司电话会议）
调研纪要：公司在2023年及2024年因NC三元前驱体出货下滑、金属价格下跌及新增固定成本等因素出现大幅亏损。2025年，公司通过产品与客户多元化、回收技术规模化应用以及钴价上涨，实现经营改善，下半年扭亏为盈。高镍前驱体和硫酸钴毛利率提升，产能利用率上升带动盈利。回收技术具成本低、效率高、纯度高等优势，原料来源广泛，供应充足。下游拓展至3C数码、储能、机器人等领域，降低对电动汽车行业的依赖。当前前驱体产能约3万吨，碳酸锂2万吨，盐类4万吨。2024年碳酸锂产能利用率偏低，2025年将着力提升产出水平。

国联基金成立于2013年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)1570.34亿元，排名50/212；资产管理规模(非货币公募基金)1236.65亿元，排名43/212；管理公募基金数182只，排名44/212；旗下公募基金经理32人，排名43/212。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为国联鑫锐精选一年持有混合A，最新单位净值为1.31，近一年增长65.35%。

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