股市必读：山金国际（000975）3月12日披露最新机构调研信息

截至2026年3月12日收盘，山金国际(000975)报收于32.97元，下跌0.54%，换手率1.11%，成交量28.11万手，成交额9.25亿元。

当日关注点

• 来自交易信息汇总：3月12日主力资金净流出4815.49万元，游资资金净流入4723.9万元。
• 来自机构调研要点：公司预计纳米比亚Osino项目2027年上半年投产，达产后将实现年产5吨黄金产能。
• 来自机构调研要点：2026年公司黄金产量规划为7-8吨，综合成本力争保持整体稳定。
• 来自机构调研要点：港股上市工作正常推进中，尚需取得中国证监会、香港联交所等监管机构批准。

交易信息汇总

资金流向
3月12日主力资金净流出4815.49万元；游资资金净流入4723.9万元；散户资金净流入91.59万元。

机构调研要点

公司立足发展战略目标，坚持“增储并购”双轮驱动，加大勘探投资，加快已有矿山探矿权转采矿权进度，积极实施国内外并购，增加矿产资源储备。
2026年公司确定的生产经营计划为黄金产量7-8吨，其他金属产量不低于2025年水平；公司将通过精益运营管理手段，力争保持2026年度综合成本整体相对稳定。
纳米比亚Osino项目预计2027年上半年投产，采用露天开采方式，原矿品位1.07g/t，选矿回收率不低于90%，预计完全成本约1100至1200美元/盎司，达产后将实现每年5吨黄金产能。
Osino公司选厂正进行设备混凝土浇筑和机电设备安装前期准备，后续剥采时序将结合选厂建设进度统筹规划。
公司实施青海大柴旦青龙沟金矿深部3300m以下坑探工程，旨在扩大深部矿体控制规模、明晰资源赋存状况，为增储上产提供支撑。
港股上市工作正常推进中，尚需取得中国证监会、香港联交所等监管机构的批准、核准或备案，公司将依法及时履行信息披露义务。
H股发行定价将遵循国际惯例，综合考虑股东利益、投资者接受能力、境内外资本市场情况及发行风险，通过路演、簿记结果以市场化方式协商确定。
本次拟发行H股股数不超过发行后总股本的15%（含绿鞋）。
公司近三年持续高比例现金分红，2023年股利支付率54.59%，2024年为46.64%，2025年拟派发现金分红13.32亿元，股利支付率44.82%，三年累计现金分红达31.23亿元。
未来三到五年，黄金价格预计将呈现“中枢上移、震荡上行”趋势，受逆全球化、全球债务扩张、法币信用弱化及避险需求增长等因素支撑。
公司销售策略调整导致2025年第四季度矿产金出货量减少。
国内资源并购方面，公司主抓现有矿山周边资源，山东黄金主抓其周边资源；海外资源并购根据双方特点分工推进。
公司将继续在合规前提下，根据市场情况决定是否实施股份回购，相关信息将及时披露。
独立董事表示，公司通过稳定可持续的现金分红转化经营成果，保障股东即时回报，同时留存必要资金用于业务拓展，确保回报的持续性与稳定性。

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