股市必读：航民股份（600987）2月11日披露最新机构调研信息

截至2026年2月11日收盘，航民股份(600987)报收于8.62元，上涨4.74%，换手率5.26%，成交量53.69万手，成交额4.58亿元。

当日关注点

• 来自交易信息汇总：2月11日主力资金净流入5366.38万元，占总成交额11.73%。
• 来自机构调研要点：公司主要使用分散染料，染料助剂在染费构成中占比超20%，采取错峰采购应对价格波动。
• 来自机构调研要点：黄金存货占公司库存主要部分，2025年黄金价格上涨导致饰品销量下降，公司聚焦“精、轻、新”产品策略。

交易信息汇总

资金流向

2月11日主力资金净流入5366.38万元，占总成交额11.73%；游资资金净流出200.8万元，占总成交额0.44%；散户资金净流出5165.58万元，占总成交额11.29%。

机构调研要点

• 公司在印染行业深耕40多年，主要印染交织物，使用分散染料较多，染料助剂在染费构成中占比20%以上，通常采取错峰采购方式应对市场价格波动。
• 染料价格向下游传导取决于市场供求关系和下游需求，不同产品染费定价有所差异。
• 春节临近，行业进入设备检修维护阶段，公司以中高端印染产品为主，持续推进“高端化、智能化、绿色化、高效化、融合化”发展路径。
• 印染行业存在产能相对过剩问题，尤其体现在中低端领域，受环保治理及“双碳”政策等因素持续影响。
• 印染订单周期较短，呈现小单快反趋势，公司通过加强研发与柔性化生产满足客户“小批量、多品种、快交期”需求。
• 截至2025年三季报，公司库存主要包括黄金、染料助剂和煤炭，其中黄金存货占比最大。
• 出口方面以间接出口为主，约占六成，客户为坯布贸易商，公司已通过工厂验证进入国际知名品牌供应链体系。
• 寻找新项目是公司长期工作方向，在稳住主业基础上积极培育新增长点，坚持“宁可错过，不可错投”原则，注重投资风险控制。
• 黄金饰品业务中来料加工占80%，批发占20%，盈利核心为设计加工费，整体毛利率受含金价格影响而被拉低。
• 针对少数股东权益问题，公司表示将相关意见予以反馈，该事项具有历史成因。
• 2025年黄金价格大幅上涨，带动公司调整产品策略，围绕“精、轻、新”趋势开发新品，提升产品附加值以应对销量下滑。
• 控股股东航民集团对航民股份发展保持信心，上市以来已实施8次增持，累计增持金额超过公司IPO募集资金净额。

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