每周股票复盘：中国神华（601088）2025年净利预降11.3%

截至2026年1月30日收盘，中国神华（601088）报收于41.93元，较上周的40.0元上涨4.82%。本周，中国神华1月30日盘中最高价报42.46元。1月26日盘中最低价报39.8元。中国神华当前最新总市值8330.87亿元，在煤炭开采板块市值排名1/30，在两市A股市值排名16/5184。

本周关注点

• 业绩披露要点：中国神华预计2025年归属净利润495亿至545亿元，同比降幅2.3%至11.3%。
• 公司公告汇总：中国神华收购国家能源集团多项股权获上交所受理，交易尚待监管批准。

业绩披露要点

中国神华发布业绩预告，预计2025年全年扣非后净利润盈利472亿元至502亿元。
中国神华预计2025年度归属于本公司股东的净利润为495亿元至545亿元，与上年法定披露数据相比下降15.7%至7.2%，与经重述的上年数据相比下降11.3%至2.3%。扣除非经常性损益后的净利润预计为472亿元至502亿元，同比下降21.5%至16.5%。业绩下降主要受煤炭销售量及平均销售价格下降影响。本次预告数据未经审计，最终以2025年度报告为准。

公司公告汇总

中国神华拟发行A股股份及支付现金购买国家能源集团持有的多家公司股权，并募集配套资金。2025年12月19日，公司董事会审议通过本次交易草案；2026年1月23日，临时股东会审议通过相关议案。国家能源集团就平庄煤业下属两项探矿权作出减值补偿承诺，明确补偿期间、金额计算方式及补偿方式，优先以股份补偿。黑岱沟探矿权承诺2028年底前完成“探转采”并取得采矿权证，否则由国家能源集团回购。
中国神华对《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）》进行修订，补充了本次交易已履行的程序、业绩补偿协议之补充协议相关内容，更新了部分标的公司基本信息、采矿权证、业务资质、下属企业、土地房产租赁、未决诉讼进展等内容，并补充了无形资产和探矿权的减值补偿安排，同时更新了评估情况、可比上市公司估值、募集配套资金合规性分析及非经营性资金占用清理情况。
中国神华已于2026年1月30日收到上海证券交易所出具的受理通知，申请文件齐备，符合法定形式，决定予以受理并依法审核。本次交易尚需获得上交所审核通过、中国证监会注册同意及其他有权监管机构批准，能否实施存在不确定性，提醒投资者注意投资风险。
中国神华拟通过发行A股股份及支付现金的方式购买国家能源集团持有的国源电力、新疆能源、化工公司等100%股权，以及神延煤炭41%股权、晋神能源49%股权，并以现金方式购买西部能源持有的内蒙建投100%股权。同时，公司拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金。本次交易构成关联交易，相关律师事务所已出具法律意见书，对交易方案、标的资产、合规性等事项发表意见。

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